Le Tawarruq est une opération par laquelle une personne achète une marchandise à crédit, à un prix majoré payable plus tard, puis la revend au comptant à un tiers autre que le vendeur initial afin d'obtenir immédiatement de l'argent liquide. Le Tawarruq sert donc à se procurer des espèces sans emprunter, mais sa version organisée par la banque est contestée par plusieurs instances de fiqh.
Qui recourt au Tawarruq, et pour quels besoins ?
Le Tawarruq répond à trois situations typiques : un particulier qui cherche des espèces pour un projet sans objet précis à acheter, un emprunteur qui veut remplacer une dette plus coûteuse, et une entreprise qui doit renforcer sa trésorerie à court terme. Dans les trois cas, la personne n'a pas besoin de la marchandise elle-même, ce qui distingue le Tawarruq d'un financement de bien.
Cette absence de lien avec un achat réel explique la prudence de nombreux savants. Un client qui hésite gagne à se demander s'il existe un bien à financer directement : si oui, une vente ou une location lui évitera les débats que suscite le montage, ainsi que les frais de courtage de la marchandise.
D'où vient le mot et quel besoin il couvre
Le terme dérive de wariq, la monnaie d'argent : celui qui pratique le Tawarruq cherche des espèces, pas la marchandise. Il répond au besoin d'un particulier ou d'une entreprise à court de trésorerie qui ne trouve personne pour lui prêter gratuitement.
Les trois ventes successives d'une opération type
La banque achète au comptant un lot de métal à un courtier, le revend au client avec une marge payable en mensualités, puis le client mandate souvent la banque pour céder le métal au comptant à un second courtier. Le client reçoit le produit de cette dernière vente.
En quoi il diffère de la vente-rachat interdite, la Bay' al-Ina
Dans la Bay' al-Ina, le bien revient à son vendeur d'origine, ce qui réduit l'opération à un prêt à intérêt habillé. Le Tawarruq exige que l'acheteur final soit un tiers indépendant : c'est cette différence qui fonde son acceptation par une partie des juristes.
Le Tawarruq individuel accepté par la majorité classique
Lorsque l'acheteur revend lui-même la marchandise sur le marché, sans arrangement préalable avec la banque, la plupart des écoles l'admettent, les hanbalites le discutant. Ibn Taymiyya et son disciple Ibn al-Qayyim le jugeaient pourtant réprouvé, car l'intention reste d'obtenir de l'argent.
Un exemple chiffré de Tawarruq pas à pas
Imaginons un client qui souhaite obtenir 10 000 euros. La banque achète au comptant pour 10 000 euros de métal auprès d'un courtier. Elle le revend au client 11 000 euros, payables en douze mensualités d'environ 917 euros. Le client devient propriétaire du métal et le revend aussitôt au comptant à un second courtier pour 10 000 euros, moins de petits frais.
Le client reçoit donc un peu moins de 10 000 euros et devra rembourser 11 000 euros : l'écart représente le coût de l'opération. La dette de 11 000 euros est arrêtée à la signature et ne varie pas en cas de retard. Les frais de courtage, les taxes éventuelles et le traitement de l'assurance doivent s'ajouter au calcul.
La lecture est la même pour tout financement en Tawarruq : demander la somme exacte qui arrivera sur le compte, le total à rembourser, le nom des deux courtiers et la date de chaque vente. Ces informations figurent sur les confirmations d'achat et de revente.
Pourquoi le Tawarruq organisé a été condamné en 2009
Lors de sa dix-neuvième session, l'Académie internationale du fiqh de l'OCI a jugé le Tawarruq organisé non permis : la banque arrange tout le circuit, le client ne détient jamais la marchandise et l'opération aboutit, selon elle, à un échange d'argent contre davantage d'argent.
Les conditions posées par la norme AAOIFI sur le Tawarruq
La norme AAOIFI consacrée au Tawarruq l'admet sous conditions strictes : marchandise réelle et identifiée, prise de possession au moins juridique par le client, revente à un tiers sans lien avec le vendeur, et liberté du client de vendre lui-même plutôt que de mandater la banque.
Métaux, huile de palme : quelles marchandises circulent ?
Les banques utilisent surtout des métaux non précieux, comme le cuivre ou l'aluminium, et en Malaisie des plateformes électroniques adossées notamment à l'huile de palme. L'or et l'argent sont évités, car leur vente à crédit est soumise aux règles strictes de l'échange monétaire.
Le Tawarruq inversé côté épargne
Pour rémunérer un dépôt à terme à rendement fixe, la banque devient acheteuse : le client lui vend à terme un lot de marchandise acquis au comptant, avec une marge connue d'avance. Le déposant porte alors un risque de crédit sur la banque, sans partage des pertes.
Le Tawarruq organisé en entreprise et en banque d'investissement
Pour une entreprise, le Tawarruq organisé prend la forme d'une facilité de trésorerie à échéances fixes, souvent renouvelable. Le trésorier compare l'écart entre la marge demandée et le coût d'un crédit conventionnel, ainsi que les conditions de remboursement anticipé. La mécanique des ventes se fait en quelques heures sur une plateforme de marchandises.
Pour la banque, le Tawarruq offre un rendement prévisible et une documentation standardisée, ce qui a favorisé son usage massif dans le Golfe et en Asie. Cette banalisation alimente la critique : plus l'opération est répétée de manière mécanique, plus elle ressemble à un prêt déguisé aux yeux de ses détracteurs.
Un dirigeant soucieux de conformité demandera à la banque quel comité a validé le Tawarruq, si la marchandise est réellement possédée entre les ventes, et s'il peut revendre lui-même le métal sans passer par le mandat de la banque.
Tawarruq : trésorerie interbancaire et facilités des banques centrales
Entre banques islamiques, le Tawarruq sert de placement à très court terme pour gérer les excédents de liquidité. Faute d'instruments conformes, plusieurs banques centrales ont créé des guichets spécifiques ; au Royaume-Uni, la facilité de liquidité alternative repose sur une Wakala adossée à des Sukuk.
Les critiques des économistes de la finance islamique
Beaucoup d'économistes reprochent au Tawarruq de reproduire le profil d'un crédit conventionnel, avec un taux implicite calé sur les références de marché et aucun lien avec l'économie réelle. Il détourne, selon eux, les banques de la Moucharaka et de la Moudaraba.
Combien coûte réellement un financement en Tawarruq ?
Au-delà de la marge, le client supporte des frais de courtage à l'achat et à la revente ainsi qu'un léger écart entre prix d'achat et prix de revente. Comparez le taux effectif global, et vérifiez le traitement d'un remboursement anticipé, souvent accordé par une remise volontaire.
Questions à poser avant de signer un tawarruq
Demandez quelle marchandise est utilisée et sur quelle plateforme, si vous pouvez la revendre vous-même, quels frais s'appliquent et sur quel avis du comité Charia l'offre repose. Un établissement sérieux fournit les confirmations d'achat et de vente à chaque étape.
Tawarruq individuel ou Tawarruq organisé : comment trancher
Le Tawarruq individuel, où le client agit seul et vend sur le marché sans arrangement préalable, est admis par la majorité des savants. Le Tawarruq organisé, où la banque arrange l'ensemble du circuit, suscite des avis opposés : l'Académie internationale du fiqh l'a jugé non permis, tandis que d'autres comités le tolèrent sous conditions, notamment celles de l'AAOIFI.
Cette divergence place chaque client devant un choix de conscience que personne ne peut faire à sa place. Les éléments objectifs à examiner restent la réalité de la possession, l'indépendance de l'acheteur final, la liberté de revendre soi-même et la transparence des frais. Un financement en Tawarruq dont ces éléments sont absents mérite d'être refusé quelle que soit son appellation.