El tawarruq es una operación en la que una persona compra una mercancía a crédito, a un precio incrementado pagadero más adelante, y la revende al contado a un tercero distinto del vendedor inicial para obtener dinero líquido de inmediato.
Cómo se aplica el tawarruq en un préstamo personal bancario
Un cliente solicita 20.000 euros. El banco compra metal por ese valor, se lo vende al cliente por 22.400 euros pagaderos en doce meses y, por mandato del cliente, lo revende al contado a un tercero. El cliente recibe los 20.000 euros y debe 22.400 en cuotas. La diferencia de 2.400 euros es el margen del tawarruq. Se trata de cifras ilustrativas: el margen real depende del plazo y de la entidad.
Aunque el resultado económico se parece a un préstamo, el contrato exige que cada venta sea real y esté documentada. La mercancía debe existir, estar identificada y pasar por la propiedad y la posesión de cada vendedor. Si el banco omite alguna de esas fases, la operación incurre en lo que los comités de sharía rechazan: vender lo que no se posee o simular una compraventa sin mercancía.
De dónde viene el término y qué necesidad cubre
El término deriva de wariq, la moneda de plata: quien recurre al Tawarruq busca efectivo, no la mercancía. Responde a la necesidad de un particular o una empresa con falta de liquidez que no encuentra a nadie dispuesto a prestarle gratis.
Las tres ventas sucesivas de una operación tipo
El banco compra al contado un lote de metal a un intermediario, se lo revende al cliente con un margen pagadero a plazos y el cliente suele encargar al banco que venda el metal al contado a un segundo intermediario. El cliente recibe el producto de esta última venta.
En qué se diferencia de la venta con recompra prohibida, la Bay' al-Ina
En la Bay' al-Ina el bien vuelve a su vendedor original, lo que reduce la operación a un préstamo con interés disfrazado. El Tawarruq exige que el comprador final sea un tercero independiente, y esa diferencia es la que justifica su aceptación por parte de algunos juristas.
El Tawarruq individual aceptado por la mayoría clásica
Cuando el comprador revende personalmente la mercancía en el mercado, sin acuerdo previo con el banco, la mayoría de las escuelas lo admite, aunque los hanbalíes lo discuten. Ibn Taymiyya y su discípulo Ibn al-Qayyim lo consideraban sin embargo reprobable, pues el fin sigue siendo obtener dinero.
Quién gana y quién arriesga en una financiación por tawarruq
El banco obtiene su margen y asume, durante el breve intervalo entre la compra y la venta, el riesgo de precio de la mercancía y el de que el proveedor no la entregue. El cliente asume una deuda firme por el precio aplazado. A diferencia de lo que ocurre en una asociación con reparto de pérdidas, la deuda se debe aunque el cliente haya empleado el dinero en un negocio que fracasó.
Esta asimetría es una de las críticas más repetidas contra el tawarruq. Los defensores replican que la operación incorpora transferencias reales de propiedad y que responde a una necesidad legítima de liquidez cuando no hay una alternativa mejor. Quien se plantee una financiación por tawarruq debería preguntarse si realmente necesita liquidez o si puede comprar directamente el bien que busca.
Por qué la versión organizada fue condenada en 2009
En su decimonovena sesión, la Academia Internacional de Fiqh Islámico de la OCI declaró no lícito el Tawarruq organizado: el banco organiza toda la cadena, el cliente nunca posee la mercancía y la operación equivale, a su juicio, a cambiar dinero por más dinero.
Las condiciones de la norma AAOIFI sobre el Tawarruq
La norma AAOIFI dedicada al Tawarruq lo admite con condiciones estrictas: mercancía real e identificada, posesión al menos jurídica por parte del cliente, reventa a un tercero sin vínculo con el vendedor y libertad del cliente para vender por sí mismo en lugar de encargárselo al banco.
Metales y aceite de palma: ¿qué mercancías circulan?
Los bancos utilizan sobre todo metales no preciosos como el cobre o el aluminio y, en Malasia, plataformas electrónicas basadas en particular en el aceite de palma. Se evitan el oro y la plata, porque su venta a crédito está sujeta a las reglas estrictas del cambio de moneda.
El Tawarruq inverso en el lado del ahorro
Para remunerar un depósito a plazo con rendimiento fijo, el banco pasa a ser comprador: el cliente le vende a plazo un lote de mercancía adquirido al contado, con un margen conocido de antemano. El depositante asume entonces un riesgo de crédito sobre el banco, sin reparto de pérdidas.
Tawarruq organizado frente a tawarruq individual: diferencias prácticas
En el tawarruq individual, el cliente busca por su cuenta comprador para la mercancía adquirida a plazo, o decide libremente vender o quedársela. En el tawarruq organizado, es la entidad quien dispone el circuito, designa al corredor y ejecuta la reventa por mandato anticipado del cliente. Desde el punto de vista del usuario, esa diferencia se traduce en rapidez, pero también en la pérdida de control sobre la mercancía.
Algunos bancos ofrecen al cliente tomar posesión de la mercancía, recibir el certificado de propiedad y vender por sí mismo o designar a un tercero. Es la modalidad que mejor responde a las condiciones de la AAOIFI, y conviene preguntar expresamente si la entidad la admite. Cuanto más parecido tenga el proceso con un préstamo automático de ventanilla, más dudas despierta el tawarruq organizado entre los juristas.
Tesorería interbancaria y facilidades de los bancos centrales
Entre bancos islámicos, el Tawarruq sirve de colocación a muy corto plazo para gestionar excedentes de liquidez. A falta de instrumentos conformes, varios bancos centrales crearon ventanillas específicas; en el Reino Unido, la facilidad de liquidez alternativa se basa en una Wakala respaldada por Sukuk.
Las críticas de los economistas de las finanzas islámicas
Muchos economistas reprochan al Tawarruq que reproduzca el perfil de un crédito convencional, con un tipo implícito ligado a las referencias de mercado y sin vínculo con la economía real. A su juicio, aparta a los bancos de la Musharaka y la Mudaraba.
¿Cuánto cuesta realmente una financiación con Tawarruq?
Además del margen, el cliente soporta comisiones de intermediación en la compra y en la reventa, así como una pequeña diferencia entre precio de compra y de venta. Compare la tasa anual equivalente y compruebe cómo se trata la amortización anticipada, a menudo mediante un descuento voluntario.
Preguntas que hacer antes de firmar un tawarruq
Pregunte qué mercancía se utiliza y en qué plataforma, si puede revenderla usted mismo, qué gastos se aplican y en qué dictamen del comité de sharía se basa la oferta. Una entidad seria entrega confirmaciones de compra y de venta en cada etapa.
Documentos y señales de alerta al contratar un tawarruq
Una operación de tawarruq bien documentada genera varios papeles: orden de compra, confirmación de la compra de la mercancía por el banco, contrato de venta a plazo al cliente, mandato de reventa y confirmación del importe obtenido. Solicite copia de todos ellos y compruebe que las fechas siguen un orden lógico y que el precio de reventa coincide con el efectivo recibido.
Desconfíe cuando el banco se niega a identificar la mercancía, cuando el cliente no puede ver ninguna prueba de propiedad, cuando las fechas de la compra y de la reventa coinciden al minuto o cuando se cobran penalizaciones proporcionales al saldo pendiente. Son señales de que el tawarruq se utiliza como un préstamo disfrazado y no como la compra y reventa de mercancías real que los comités de sharía han aprobado.