Musharaka ist ein Gesellschaftsvertrag, bei dem zwei oder mehr Parteien jeweils Kapital in ein erlaubtes Geschäft einbringen, die Gewinne nach einem vereinbarten Schlüssel teilen und mögliche Verluste streng im Verhältnis zu ihrer jeweiligen Kapitaleinlage tragen.
Was jeder Gesellschafter in die Musharaka einbringt
Jeder Partner bringt bei Vertragsschluss einen klar bezifferten Kapitalanteil ein. Dieses Kapital bildet ein gemeinsames Vermögen, an dem alle Miteigentum erwerben. Genau das unterscheidet das Geschäft von einem Kredit, denn die Bank besitzt tatsächlich einen Teil des finanzierten Unternehmens.
Bareinlage oder Sacheinlage: welche Regeln gelten?
Die meisten Rechtsschulen bevorzugen Einlagen in Geld. Eine Sacheinlage, etwa Geschäftsräume, Maschinen oder Warenbestände, ist nach den AAOIFI-Standards dennoch zulässig, sofern sie in Geld bewertet und von allen Gesellschaftern vor Beginn der Partnerschaft ausdrücklich akzeptiert wird.
Räume oder Lagerbestände vor dem Einstieg bewerten
Bringt ein Unternehmen einen vorhandenen Vermögenswert ein, legt ein unabhängiger Gutachter dessen Marktwert zum Vertragsdatum fest. Eine Überbewertung würde die Rechte des Einbringenden künstlich erhöhen und die Verlustverteilung verzerren, weshalb das Schariagremium die gewählte Bewertungsmethode prüft.
Warum eine Forderung keine Einlage sein kann
Eine Schuld, die ein Dritter zu begleichen hat, ist kein verfügbarer Vermögenswert. Sie einzubringen hieße, Schulden gegen einen Kapitalanteil zu tauschen, was die Scharia wegen der Gefahr von Riba eng begrenzt. Das Kapital muss vorhanden oder sofort einsetzbar sein.
Gewinne und Verluste unter Gesellschaftern aufteilen
Die klassische Regel lautet knapp: Gewinn wird nach Vereinbarung geteilt, Verlust nach Kapital. Die Partner legen daher zwei verschiedene Größen fest, nämlich einen ausgehandelten Gewinnanteil und einen Kapitalanteil, der die Last eines möglichen Verlusts automatisch bestimmt.
Ein Gewinnanteil, der über dem Kapitalanteil liegen darf
Ein Partner, der das Geschäft aktiv führt, kann beispielsweise 60 Prozent der Gewinne erhalten, obwohl er nur 40 Prozent des Kapitals eingebracht hat, weil seine Arbeit den Unterschied rechtfertigt. Nach hanafitischer Auffassung darf ein rein finanzierender Partner nicht mehr als seinen Kapitalanteil beanspruchen.
Verluste richten sich stets nach dem eingesetzten Kapital
Verliert das Unternehmen 100.000 Euro und hält ein Partner 30 Prozent des Kapitals, trägt er 30.000 Euro, unabhängig vom vereinbarten Gewinnanteil. Jede Klausel, die Verluste anders verteilt, etwa allein auf den geschäftsführenden Partner ohne dessen Verschulden, ist nichtig.
Darf das Kapital eines Partners garantiert werden?
Kein Partner darf einem anderen die Rückzahlung seiner Einlage oder eine Mindestrendite zusichern, sonst wird der Vertrag zu einem verzinsten Darlehen. Zulässig und häufig verlangt bleibt dagegen eine Garantie für Fehlverhalten, Fahrlässigkeit oder Vertragsverletzungen des Geschäftsführers.
Wer führt das per Musharaka finanzierte Geschäft?
Grundsätzlich darf jeder Gesellschafter an der Geschäftsführung mitwirken und handelt bei laufenden Geschäften als Vertreter der anderen. In der Bankpraxis überlässt die Bank das operative Geschäft fast immer dem unternehmerischen Kunden und behält sich Informations- und Kontrollrechte vor.
Stiller Partner und geschäftsführender Partner im Vergleich
Der stille Partner, häufig die Bank, stellt lediglich Mittel bereit und verfolgt die Abrechnungen. Der geschäftsführende Partner trifft die täglichen Entscheidungen und kann einen erhöhten Gewinnanteil oder, je nach Vertrag, eine gesonderte, vorab festgelegte und vom Schariagremium gebilligte Vergütung erhalten.
Ausstieg aus der Partnerschaft: Rückkauf, Liquidation oder abnehmende Form
Ein Partner kann aussteigen, indem er seine Anteile zum Marktwert oder zu einem beim Verkauf vereinbarten Preis an die anderen veräußert, niemals zu einem im Voraus garantierten Nennwert. Die abnehmende Variante organisiert diesen schrittweisen Rückkauf und ist bei Immobilien und Ausrüstung verbreitet.
Was Musharaka von Mudaraba trennt
Hier bringen alle Partner Kapital ein und dürfen mitentscheiden; bei der Mudaraba stellt eine Seite sämtliche Mittel bereit, die andere nur ihre Arbeit. Daraus folgt, dass jeder Gesellschafter Verluste mitträgt, während ein Mudaraba-Verwalter lediglich Mühe und Zeit verliert.
Spezialisierte externe Quelle
Die Bank of England erläutert, wie sie islamische Banken im Vereinigten Königreich unterstützt, unter anderem mit einer schariakonformen Liquiditätsfazilität, was Beteiligungsverträge regulatorisch einordnen hilft.