Islamischer Devisenkassahandel bedeutet den Tausch zweier verschiedener Währungen zu einem frei vereinbarten Kurs, wobei beide Beträge sofort oder innerhalb der marktüblichen Abwicklungsfrist geliefert werden, ohne vertraglichen Aufschub und ohne zeitabhängigen Zins. Er betrifft den Urlauber, der Bargeld wechselt, das Unternehmen, das einen ausländischen Lieferanten bezahlt, und die Bank, die Salden zwischen Kundenkonten umrechnet, jeweils unter der Bedingung, dass der Preis beim Geschäftsabschluss endgültig feststeht.
Islamischer Devisenkassahandel in drei Bedingungen
Ob ein islamischer Devisenkassahandel vorliegt, hängt von drei Prüfpunkten ab, die sich an jedem Beleg ablesen lassen. Der Kurs muss im Moment des Geschäfts feststehen, die beiden Währungen müssen verschieden sein, und jede Seite muss ihr Geld erhalten, ohne dass der Vertrag eine Lücke lässt, die eine Partei als Kredit nutzen könnte. Gibt ein Kunde 1.000 Euro ab und erfährt, die Dollar würden nächste Woche zum Kurs des Gutschrifttags gutgeschrieben, besteht das Geschäft den zweiten und den dritten Punkt nicht, gleichgültig, wie der Händler es nennt.
Bei dem, was als islamischer Devisenkassahandel bezeichnet wird, sind gleiche Beträge nicht verlangt. Anders als beim Tausch von Gold gegen Gold darf Euro gegen Dollar zu jedem vereinbarten Kurs getauscht werden, daher kann der Händler einen Ankaufs- und einen Verkaufspreis nennen, die voneinander abweichen. Entscheidend ist, dass der Preis endgültig ist, wenn der Kunde zustimmt, und nicht erst «zu bestätigen» ist, nachdem das Geld bereits geflossen ist.
Was ein Reisender am Schalter umtauscht
In der Wechselstube übergibt der Kunde 500 Euro und erhält sofort Dirham zum angezeigten Kurs: Der Tausch erfolgt gleichzeitig, und die Marge des Händlers steckt im Kurs. Das ist die einfachste konforme Transaktion, weil nichts aufgeschoben wird.
Mit Karte außerhalb des Euroraums bezahlen
Bei Kartenzahlung erfolgt die Umrechnung, wenn das Netzwerk die Transaktion verarbeitet, manchmal ein bis zwei Tage nach dem Kauf. Viele Gremien sehen die Kontobelastung als Besitzübergang an; andere bevorzugen eine bereits in Fremdwährung aufgeladene Prepaidkarte.
Feste Gebühren und Umrechnungsmarge: zulässige Erträge
Die Bank darf eine Gebühr pro Vorgang verlangen oder eine Spanne zwischen An- und Verkaufskurs ansetzen. Diese Erträge vergüten eine Umtauschleistung und sind kein Riba, sofern sie vor der Transaktion bekannt und nicht an eine Laufzeit gebunden sind.
Bargeld am Automaten im Ausland abheben
Die Abhebung rechnet die vom Konto abgebuchte Landeswährung in Euro um. Es handelt sich um einen Umtausch mit Auszahlungsdienst, nicht um einen Kredit, solange das Konto im Guthaben bleibt. Eine Bargeldauszahlung per Kreditkarte auf Kredit (Konto im Minus) verursacht dagegen Zinsen.
Halal Währungsumtausch im Ausland: den Beleg lesen
Ein Beleg für halal Währungsumtausch sollte den abgegebenen Betrag, den erhaltenen Betrag, den angewandten Kurs und eine etwaige feste Gebühr zeigen. Geschäfte, die anbieten, die Karte auf ihrem Terminal in der Heimatwährung zu belasten, rechnen zu einem selbst gewählten Kurs um, oft mit großer Marge. Die Umrechnung bleibt ein Tausch und kein Zins, doch sollte der Kunde sie nur annehmen, wenn der Kurs vor der Zahlung angezeigt wird.
Für die Reise vermeiden Prepaid-Karten, die in der Zielwährung aufgeladen werden, die Frage ganz, denn der Tausch ist mit dem Aufladen abgeschlossen. Ihre Gebühren müssen, falls es welche gibt, ein fester Betrag sein und keine Belastung, die mit den Tagen wächst, an denen das Guthaben auf der Karte liegt. Schecks und Bankanweisungen in Fremdwährung werfen einen weiteren Punkt auf: Der Tausch ist erst vollständig, wenn das Geld gutgeschrieben ist, deshalb sollte man Bargeld gegen einen noch nicht eingelösten Scheck vermeiden.
Warum der Interbankenmarkt in zwei Tagen abwickelt
Zwischen Banken wird ein am Montag geschlossenes Kassageschäft meist am Mittwoch geliefert, damit Zahlungsanweisungen übermittelt werden können. Diese technische Konvention namens T+2 hat operative Gründe und ist kein Kredit einer der Parteien.
Die Toleranz der AAOIFI für die Abwicklungsfrist
Der Scharia-Standard Nr. 1 der AAOIFI akzeptiert den konstruktiven Besitz: Die Buchung darf der marktüblichen Frist folgen, ohne dass das Geschäft zum Terminumtausch wird. In dieser Zeit darf keine Partei über den noch nicht erhaltenen Betrag verfügen.
Was strengere Rechtsgelehrte einwenden
Eine Minderheit der Gelehrten meint, nur eine Lieferung am selben Tag erfülle die Regel von Hand zu Hand vollständig. Einige islamische Banken verlangen daher eine Valuta am selben Tag, vor allem für kleine Beträge zwischen Konten desselben Instituts.
Währungen innerhalb derselben Bank tauschen
Führt ein Kunde ein Euro- und ein Dollarkonto bei derselben Bank, wird die Umrechnung sofort durch zwei Gegenbuchungen erfasst. Damit entfällt jede Debatte über Fristen, was Privatpersonen wie kleinen Unternehmen entgegenkommt.
Scharia-konformer Währungsumtausch für einen kleinen Importeur
Ein Betrieb, der Teile in Dollar einkauft und in Euro verkauft, kann ein Dollarkonto führen und bei Fälligkeit der Rechnungen umrechnen. Jede Umrechnung ist ein eigenes Kassageschäft zum Tageskurs. Man nehme eine Rechnung über 20.000 Dollar, fällig am 15.: Das Unternehmen wandelt an diesem Morgen Euro zum Kurs der Bank um und zahlt. Es trägt die Bewegung zwischen Bestelldatum und Zahlungsdatum, also das gewöhnliche kaufmännische Risiko des Auslandshandels.
Treasurer wünschen mitunter einen im Voraus garantierten Kurs. Ein scharia-konformer Währungsumtausch kann das nicht über ein bindendes Termingeschäft bieten, doch der Betrieb kann Rechnungspreise in Euro aushandeln, einen Teil der Erlöse in Dollar halten, um Einkäufe auszugleichen, oder früher zahlen, wenn der Lieferant Skonto gewährt. Das sind kaufmännische Maßnahmen und keine Derivate, und keine davon schiebt beide Leistungen auf.
Beim Vorgang, den man islamischer Devisenkassahandel nennt, dokumentieren Banken jede Umrechnung mit einer Geschäftsbestätigung, die Uhrzeit, Betrag, Kurs und Valuta zeigt. Mit diesen Bestätigungen kann der Scharia-Aufsichtsrat bei seiner jährlichen Prüfung nachvollziehen, dass jedes Geschäft ein echter Tausch war und nicht die Verlängerung einer offenen Position.
Das Devisentermingeschäft, das die Mehrheit ablehnt
Heute einen Kurs festzulegen, um beide Währungen in drei Monaten zu liefern, schiebt beide Gegenleistungen auf, was der AAOIFI-Standard verbietet. Aus demselben Grund sind standardisierte Futures, Devisenoptionen und konventionelle Währungsswaps ausgeschlossen.
Ein Importeur zahlt in 90 Tagen Dollar: welche Lösung?
Ein Unternehmen, das einem Lieferanten in drei Monaten 100.000 Dollar schuldet, kann von seiner Bank ein einseitiges Versprechen erhalten, Dollar zu einem festen Kurs zu verkaufen. Nur die Bank ist gebunden; der eigentliche Tausch erfolgt am vereinbarten Tag als Kassageschäft.
Gegenseitige Versprechen: das Warnsignal
Verspricht die Bank zu verkaufen und der Kunde zu kaufen, ergeben die beiden gekreuzten Zusagen ein verdecktes Termingeschäft. Die AAOIFI verlangt ein einseitiges Versprechen oder zwei Versprechen mit unterschiedlichen Bedingungen, sonst verliert das Geschäft seine Konformität.
Gehebelte Forex-Konten für Privatanleger
Online-Broker bieten sogenannte islamische Konten ohne Übernachtfinanzierungskosten an. Der Hebel beruht dennoch auf einem Vorschuss des Brokers, und Positionen werden selten geliefert; viele Gelehrte halten diese Produkte auch ohne ausdrücklichen Zins für spekulativ.
Wo islamischer Devisenkassahandel aufhört, Kassahandel zu sein
Ein Geschäft ist kein Kassageschäft mehr, wenn die Valuta auf Wunsch des Kunden verschoben wird, während der Kurs feststeht. Eine Position von einem Tag auf den nächsten zu verlängern, wie es beim Handel mit Hebel üblich ist, schiebt jede Nacht beide Gegenleistungen auf und belastet oder vergütet meist eine Kursdifferenz, die wie ein Zins wirkt. Deshalb bleiben selbst Konten, die als swapfrei beworben werden, umstritten: Der Wegfall der Gebühr beseitigt den täglichen Aufschub nicht.
Auch grenzüberschreitende Überweisungen verlangen Sorgfalt, weil sich ein halal Währungsumtausch darin verbergen kann. Wandelt ein Überweisungsdienst Euro in Dinar um und zahlt den Empfänger am selben Tag aus, verbindet das Geschäft einen Tausch mit einer Dienstleistung, für die eine feste Provision zulässig ist. Wird der umgetauschte Betrag «in einigen Wochen» zu einem später festzulegenden Kurs versprochen, gleicht die Konstruktion einem aufgeschobenen Tausch und sollte gemieden werden.
Geschenke und Darlehen in Währung folgen einer anderen Logik. Wer einem Verwandten 500 Euro leiht und 500 Euro zurückerhält, hat ein Darlehen gegeben; wer Euro verleiht und die Rückzahlung in Dollar zu einem heute festgelegten Kurs verlangt, schließt einen Tausch mit aufgeschobener Lieferung, der nicht als islamischer Devisenkassahandel gilt. Auch im Alltag zählt also die Währung, in der zurückgezahlt wird.
Checkliste vor jedem halal Währungsumtausch
- Sind Kurs und Preis bekannt und endgültig, bevor das Geld den Besitzer wechselt?
- Ist die Gebühr ein fester Betrag und keine Belastung, die mit der Zeit wächst?
- Werden beide Währungen am selben Tag oder in der üblichen Zweitagesfrist des Interbankenmarkts gutgeschrieben?
- Handelt es sich um eine echte Umrechnung und nicht um die Verlängerung einer offenen Position?
- Zeigt der Beleg oder die Bestätigung Betrag, Kurs und Valuta?
Wer diese fünf Antworten zusammen mit dem Beleg oder der Handelsbestätigung aufbewahrt, kann einem Gelehrten, einem Steuerberater oder einem Aufsichtsrat meist zeigen, dass die Umrechnung den Regeln des islamischen Devisenkassahandels gefolgt ist. Ein islamischer Devisenkassahandel ist damit nachweisbar und nicht bloß behauptet.