Islamisches Crowdfunding ist das Einsammeln von Geldern bei einer großen Zahl von Privatpersonen über eine Online-Plattform, und zwar mithilfe von Verträgen, die die Scharia anerkennt, etwa Spende, Musharaka, Mudaraba oder Murabaha, unter Ausschluss jedes verzinsten Darlehens.
Vier Arten der Schwarmfinanzierung aus Sicht der Scharia
Der Markt unterscheidet Spende, Gegenleistung, Darlehen und Beteiligung. Die ersten beiden sind selten problematisch, das dritte ist ausgeschlossen, sobald es Zinsen bringt, und das vierte muss die Verlustteilung achten. Jedes Modell braucht deshalb einen anderen Vertrag.
Spenden und Dankeschöns: Sadaqa, Waqf und symbolische Gaben
Eine Sammlung für einen Brunnen, eine Moschee oder Studiengebühren ist Sadaqa und verspricht dem Spender nichts. Sie kann einen dauerhaften Waqf speisen. Ein symbolisches Dankeschön, etwa ein Buch oder eine öffentliche Erwähnung, macht aus der Spende keinen Kauf.
Ein Produkt vorbestellen: Istisna im Hintergrund
Sammelt ein Gründer Geld, um einen später gelieferten Gegenstand herzustellen, ähnelt das einem Istisna-Vertrag: Der Unterstützer kauft ein genau beschriebenes, noch herzustellendes Gut zum Festpreis. Scheitert die Produktion, muss er erstattet werden, da die Gegenleistung entfallen ist.
Warum verzinste Privatkredite ausgeschlossen sind
Auf einer herkömmlichen Kreditplattform erhält jeder Geldgeber Kapital plus angekündigten Zinssatz, egal wie das Projekt verläuft. Genau das ist Riba al-Nasi'a. Zulässig bleibt in dieser Kategorie nur ein Darlehen ganz ohne Aufschlag, ein gemeinschaftliches Qard Hassan.
Über eine Musharaka am Kapital beteiligt werden
Beim Equity-Crowdfunding werden die Unterstützer Gesellschafter des Unternehmens und teilen Gewinne und Verluste nach ihren Anteilen. Der Scharia-Rat prüft die Tätigkeit der Firma, ihre verzinsten Schulden und ob keine Klausel den Anlegern eine Rendite garantiert.
Mudaraba: Die Crowd gibt das Geld, der Gründer die Arbeit
Manche Plattformen gestalten die Kampagne als Mudaraba: Die Anleger stellen das gesamte Kapital, der Projektträger führt das Geschäft. Der Gewinn wird nach festem Schlüssel geteilt, etwa 60/40, während ein unverschuldeter Verlust allein die Kapitalgeber trifft.
Den Warenbestand eines KMU per gemeinsamer Murabaha finanzieren
Einige Plattformen, vor allem in Südostasien, bündeln Anleger, die über einen Vertreter die von einem KMU benötigten Waren kaufen und sie ihm mit später fälliger Marge weiterverkaufen. Die Rendite steht vorab fest, das Ausfallrisiko bleibt jedoch bestehen.
Beispiel: 250 Unterstützer für Waren im Wert von 100.000 Euro
Jeder Unterstützer bringt im Schnitt 400 Euro ein. Der Vertreter kauft den Bestand und verkauft ihn dem KMU für 108.000 Euro, zahlbar in sechs Monaten; die Marge von 8.000 Euro wird anteilig verteilt. Geht die Firma insolvent, werden die Anleger Gläubiger ohne gesicherte Rückzahlung.
Die Plattform handelt als Wakil und erhebt eine Gebühr
Rechtlich ist der Betreiber meist ein Vertreter im Rahmen eines Wakala-Vertrags, der Projekte auswählt, Gelder einsammelt und Rückzahlungen überwacht. Seine Vergütung muss eine feste Gebühr oder ein bekannter Prozentsatz sein, kein an einen Zinssatz geknüpfter Anteil.
So prüft ein Scharia-Rat die angebotenen Projekte
Vor der Veröffentlichung untersuchen Gelehrte die Branche, schließen Alkohol, Glücksspiel oder konventionelle Finanzgeschäfte aus und kontrollieren die unterzeichneten Verträge. Eine seriöse Plattform veröffentlicht das Votum des Rats und hält ein Reinigungsverfahren für unzulässige Erträge bereit.
Keine Kapitalgarantie, aber Informationspflicht
Kein Beteiligungsvertrag darf die vollständige Rückzahlung versprechen. Die IFSB-Standards zur Transparenz verlangen die Offenlegung von Risiken, Gewinnberechnung und Gebühren; auf Plattformen übertragen, legen sie die Veröffentlichung der beobachteten Ausfallquoten nahe.
Regeln je nach Sitzland der Plattform
In Malaysia registriert die Securities Commission Plattformen für Equity-Crowdfunding und Peer-to-Peer-Finanzierung. In der Europäischen Union vereinheitlicht die Verordnung 2020/1503 die Zulassung der Anbieter. Keines dieser Regime bescheinigt die Schariakonformität, die dem Rat jedes Betreibers obliegt.
Spezialisierte externe Quelle
Die IFSB-Standards legen Anforderungen an Transparenz, Scharia-Governance und Risikosteuerung fest, die sich auf Plattformen der Schwarmfinanzierung übertragen lassen.