Islamische Rechnungsfinanzierung umfasst Techniken, mit denen ein Unternehmen Liquidität aus Zielverkäufen gewinnt, ohne seine Forderungen mit Abschlag zu verkaufen, gestützt auf entgeltliche Vertretung, Schuldübertragung oder die Finanzierung der zugrunde liegenden Waren bereits in einer früheren Phase des Geschäftszyklus.
Das Problem des herkömmlichen Factorings
Ein klassischer Factor kauft eine Rechnung über 100 für 97 und zieht bei Fälligkeit 100 ein. Für die meisten muslimischen Rechtsgelehrten ist der Tausch einer Geldschuld gegen einen geringeren Betrag in bar Riba, weil die Differenz allein die Zeit vergütet.
Schuldverkauf: die Haltung der AAOIFI und abweichende Meinungen
Die Standards der AAOIFI lassen die Abtretung einer Geldforderung nur zum Nennwert zu. Einige Behörden, vor allem in Malaysia, verfolgten beim Schuldverkauf historisch einen flexibleren Ansatz, doch diese Auffassung ist auf internationaler Ebene bis heute eine klare Minderheitsmeinung geblieben.
Forderung zum Nennwert gegen Waren abtreten
Eine Forderung kann zum Nennwert als Zahlung für Waren oder reale Vermögenswerte dienen, die beim Finanzierer gekauft werden. Diese im Handel gelegentlich genutzte Technik macht die Rechnung zum Zahlungsmittel, ohne dass Geld mit Abschlag gegen Geld getauscht wird.
Einen bezahlten Vertreter mit dem Inkasso beauftragen
Bei der Wakala übernimmt der Finanzierer das Inkasso der Rechnungen im Namen des Unternehmens gegen eine feste, bekannte Gebühr. Diese vergütet eine echte Verwaltungsleistung und darf sich weder nach der Dauer noch nach der Höhe des vorgestreckten Betrags richten.
Zinsloser Vorschuss plus getrennte Gebühr: eine genau beobachtete Kombination
Manche Angebote verbinden ein zinsloses Darlehen auf die Rechnung mit einem kostenpflichtigen Inkassoauftrag. Scharia-Gremien prüfen diese Konstruktion besonders genau: Übersteigt die Gebühr die tatsächlichen Kosten der Leistung, wird sie zu verdecktem Zins auf den Vorschuss.
Hawala, also die Übertragung der Schuld auf den Kunden
Mit der Hawala wird eine Schuld mit Zustimmung der Beteiligten von einem Schuldner auf einen anderen übertragen. Ein Unternehmen kann so seinen eigenen Lieferanten oder Finanzierer bezahlen, indem es ihm die Zahlung seines Kunden zuweist, sofern die Beträge identisch bleiben.
Die Ware finanzieren, bevor die Rechnung entsteht
Statt die Rechnung anzukaufen, kann der Finanzierer früher ansetzen: Er kauft Waren oder Rohstoffe, verkauft sie per Murabaha mit Zahlungsziel an das Unternehmen weiter und legt die Fälligkeit bewusst auf den Termin, an dem der Zahlungseingang der Kunden erwartet wird.
Salam oder Istisna auf bestätigte Aufträge
Liegt ein fester Kundenauftrag vor, kann das Unternehmen seine künftige Produktion per Salam oder Istisna verkaufen und den Preis vorab erhalten. Der Liquiditätsbedarf für Material und Löhne ist damit gedeckt, noch bevor überhaupt eine Rechnung existiert.
Online-Plattformen für Forderungsfinanzierung
Einige Plattformen bieten Rechnungsvorschüsse an, die als Wakala oder Murabaha strukturiert und von einem Scharia-Berater bestätigt sind. Lesen Sie die Vertragsstruktur statt der Werbebotschaft, denn mehrere Angebote bilden in der Praxis doch einen Abschlag nach.
Was, wenn der Kunde nie zahlt?
Der Umgang mit Zahlungsausfällen zeigt die wahre Natur des Produkts. Bei der Wakala bleibt das Ausfallrisiko beim Unternehmen; bei einer vorgelagerten Murabaha schuldet es dem Finanzierer weiterhin den Preis, unabhängig davon, was mit seinen eigenen Kunden geschieht.
Wie Institutionen diesen Bedarf kleiner Firmen sehen
Internationale Organisationen nennen die Betriebsmittelfinanzierung kleiner Unternehmen häufig als Bereich, in dem das islamische Angebot hinter Immobilien oder staatlichen Sukuk zurückbleibt, unter anderem weil in den meisten Märkten standardisierte und allgemein anerkannte Instrumente für den Handel mit Forderungen noch fehlen.
Fragen, bevor Sie Ihre Rechnungen aus der Hand geben
Fragen Sie, ob die Forderung verkauft oder nur verwaltet wird, wie die Gebühr berechnet ist, wer das Ausfallrisiko trägt, ob sich die Vergütung mit der Zeit ändert und welcher Beschluss des Scharia-Gremiums die angebotene Struktur genehmigt hat.
Spezialisierte externe Quelle
Die Seiten des IWF zur islamischen Finanzwirtschaft bündeln seine Arbeiten zur Regulierung islamischer Banken, zur Finanzstabilität und zum Finanzierungszugang kleinerer Unternehmen.