Islamische Betriebsmittelfinanzierung überbrückt die Lücke zwischen den laufenden Ausgaben eines Unternehmens, etwa für Einkauf und Produktion, und dem Eingang der Verkaufserlöse, mit Verträgen auf Basis von Waren, Aufträgen oder Ergebnisbeteiligung statt verzinslicher Kredite.
Die Lücke messen, bevor man Finanzierung sucht
Der Betriebsmittelbedarf ergibt sich aus Vorräten plus Kundenforderungen minus Lieferantenverbindlichkeiten. Ein KMU mit 60 Tagen Lager, 45 Tagen Zahlungsziel bei Kunden und 30 Tagen bei Lieferanten muss 75 Tage Umsatz finanzieren; dieses Volumen müssen die Verträge decken.
Den Zyklus in drei finanzierbare Abschnitte zerlegen
Islamische Finanzierung deckt keinen abstrakten Saldo, sondern bestimmte Geschäfte. Man trennt daher den Einkauf der Vorleistungen, die Produktions- oder Lagerzeit und das Warten auf die Kundenzahlung, jeweils mit eigenem Vertrag und eigenen Regeln zu Besitz und Preis.
Ein Rechenbeispiel für einen Möbelhersteller
Eine Werkstatt mit 1,2 Millionen Jahresumsatz und 75 Tagen Bedarf bindet dauerhaft rund 250.000. Sie kann 150.000 über eine Murabaha-Linie für Holz abdecken und den Rest über Istisna-Verträge, die auf festen Aufträgen von Geschäftskunden beruhen.
Saisonalität: den Rahmen an den Kalender anpassen
Ein Konservenhersteller kauft den Großteil seiner Tomaten im Sommer und verkauft das ganze Jahr. Statt eines festen Rahmens kann die Bank eine Linie einräumen, die vor der Ernte steigt und mit den Verkäufen sinkt, wobei jede Ziehung ein eigenes Geschäft bleibt.
Vorleistungen und Rohstoffe: die Bank kaufen lassen
Für den ersten Abschnitt kauft die Bank Stoff, Stahl oder Verpackungen selbst beim Lieferanten und verkauft sie dem Unternehmen mit Aufschlag, zahlbar nach 90 oder 120 Tagen. Das erzielte Zahlungsziel sollte der tatsächlichen Zykluslänge entsprechen, nicht darüber hinausgehen.
Das Unternehmen als Einkaufsvertreter einsetzen
In der Praxis beauftragt die Bank oft den Kunden, in ihrem Namen einzukaufen. Die AAOIFI-Standards verlangen dann, dass die Bank das Risiko zwischen Kauf und Weiterverkauf trägt und das Unternehmen den Erwerb meldet, bevor der zweite Verkauf geschlossen wird.
Verhindern, dass eine Rechnung zweimal dient
Bei vielen Ziehungen prüft die Bank, dass jede Lieferantenrechnung nur ein Geschäft stützt und die Ware nicht bereits bezahlt war. Die Kontrolle von Rechnungsnummern und Lieferscheinen verhindert, dass die Finanzierung zu einem bloßen Barvorschuss wird.
Lieferanten in Fremdwährung bezahlen: was sich ändert
Werden Vorleistungen in Dollar importiert, zahlt die Bank den Lieferanten in dieser Währung und verkauft in Landeswährung zu einem vorab festgelegten Preis weiter. So ist das Unternehmen bei diesem Geschäft vor Wechselkursschwankungen geschützt, da seine Schuld bei Unterzeichnung feststeht.
Auftragsfertigung: Salam und Istisna
Für die Fertigungsphase erlaubt Istisna der Bank, ein noch herzustellendes Produkt zu kaufen und in Tranchen nach Baufortschritt zu bezahlen. Salam, vollständig im Voraus bezahlt, eignet sich für standardisierte Güter wie Getreide, Baumwolle oder bestimmte Industrieprodukte.
Laufende Musharaka: das Ergebnis des Zyklus teilen
Diese vor allem in Pakistan als running musharaka bekannte Form beteiligt die Bank am Geschäft im Verhältnis zu ihrem genutzten Saldo. Sie erhält einen anteiligen, meist gedeckelten Teil des Betriebsgewinns und trägt ihren Anteil an etwaigen Verlusten.
Investment-Wakala über ein Portfolio von Geschäften
Die Bank kann dem Unternehmen auch Mittel als Vertreter anvertrauen, der Waren kauft und weiterverkauft. Der Vertreter erhält eine Gebühr und darf den Überschuss über eine erwartete Rendite behalten; das Kapital garantiert er nur bei Verschulden oder Fahrlässigkeit.
Die Rolle der Islamischen Entwicklungsbank und der ITFC
Die 2008 innerhalb der IsDB-Gruppe gegründete International Islamic Trade Finance Corporation finanziert Importe von Vorleistungen, häufig über Murabaha, für Unternehmen und Banken der Mitgliedsländer, insbesondere bei Energie und Agrarprodukten.
Spezialisierte externe Quelle
Die Islamische Entwicklungsbank und ihre Handelsfinanzierungstochter stellen ihre Linien für Unternehmen und Banken der Mitgliedsländer vor, darunter die Finanzierung von Vorleistungen und Exporten.