Islamitische financiering van werkkapitaal overbrugt het gat tussen de operationele uitgaven van een bedrijf, zoals inkoop en productie, en de ontvangst van de verkoopopbrengsten, met contracten op basis van goederen, orders of winstdeling, zonder rentedragende lening.
Het gat meten voordat je financiering zoekt
De werkkapitaalbehoefte is voorraad plus debiteuren min crediteuren. Een mkb-bedrijf met 60 dagen voorraad, dat na 45 dagen ontvangt en na 30 dagen betaalt, moet 75 dagen omzet financieren; dat volume moeten de contracten dekken.
De cyclus opdelen in drie financierbare posten
Islamitische financiering dekt geen abstract saldo maar concrete transacties. Daarom worden de inkoop van grondstoffen, de productie- of opslagperiode en het wachten op betaling door de klant gescheiden, elk mogelijk met een eigen contract en eigen regels voor bezit en prijs.
Een rekenvoorbeeld voor een meubelmaker
Een werkplaats met 1,2 miljoen jaaromzet en 75 dagen behoefte heeft permanent ongeveer 250.000 vastzitten. Ze kan 150.000 dekken met een Murabaha-faciliteit voor hout en de rest met Istisna-contracten op basis van vaste orders van zakelijke klanten.
Seizoensinvloeden: de limiet afstemmen op de kalender
Een conservenfabriek koopt het grootste deel van haar tomaten in de zomer en verkoopt het hele jaar. In plaats van een vaste limiet kan de bank een faciliteit openen die vóór de oogst stijgt en met de verkopen daalt, waarbij elke opname een aparte transactie blijft.
Grondstoffen en materialen: de bank laten kopen
Voor de eerste post koopt de bank zelf de stof, het staal of de verpakking bij de leverancier en verkoopt die met een opslag aan het bedrijf door, betaalbaar na 90 of 120 dagen. De verkregen betalingstermijn moet aansluiten op de werkelijke cyclusduur, niet langer zijn.
Het bedrijf aanwijzen als inkoopagent
In de praktijk geeft de bank de klant vaak opdracht om namens haar te kopen. De AAOIFI-standaarden eisen dan dat de bank het risico draagt tussen aankoop en doorverkoop en dat het bedrijf de verwerving meldt voordat de tweede verkoop wordt gesloten.
Voorkomen dat één factuur twee keer wordt gebruikt
Bij veel opnames controleert de bank of elke leveranciersfactuur slechts één transactie ondersteunt en of de goederen niet al betaald waren. Controle van factuurnummers en leveringsbonnen voorkomt dat de financiering een gewoon kasvoorschot wordt.
Leveranciers in vreemde valuta betalen: wat verandert er
Worden grondstoffen in dollars ingevoerd, dan betaalt de bank de leverancier in die valuta en verkoopt ze in lokale munt door tegen een vooraf vastgestelde prijs. Het bedrijf is zo voor die transactie beschermd tegen koersschommelingen, omdat de schuld bij ondertekening vastligt.
Productie op bestelling: Salam en Istisna
Voor de productiefase laat Istisna de bank een nog te maken product kopen en in termijnen betalen naarmate de productie vordert. Salam, volledig vooraf betaald, past bij gestandaardiseerde goederen zoals graan, katoen of bepaalde industriële producten.
Lopende Musharaka: het resultaat van de cyclus delen
Deze formule, vooral in Pakistan bekend als running musharaka, laat de bank deelnemen in de bedrijfsvoering naar rato van het opgenomen saldo. Ze ontvangt een evenredig, meestal begrensd deel van de bedrijfswinst en draagt haar deel van eventuele verliezen.
Beleggings-Wakala over een portefeuille van transacties
De bank kan het bedrijf ook middelen toevertrouwen als agent die goederen koopt en doorverkoopt. De agent ontvangt een vergoeding en mag het overschot boven een verwacht rendement houden; het kapitaal garandeert hij niet, behalve bij wangedrag of nalatigheid.
De rol van de Islamitische Ontwikkelingsbank en ITFC
De in 2008 binnen de IsDB-groep opgerichte International Islamic Trade Finance Corporation financiert invoer van grondstoffen, vaak via Murabaha, voor bedrijven en banken in lidstaten, met name voor energie en landbouwproducten.
Gespecialiseerde externe bron
De Islamitische Ontwikkelingsbank en haar dochter voor handelsfinanciering beschrijven hun faciliteiten voor bedrijven en banken in lidstaten, waaronder de financiering van grondstoffen en export.