La financiación islámica de importación y exportación agrupa las técnicas que permiten a una empresa pagar compras en el extranjero o prefinanciar ventas fuera del país sin intereses, mediante la compraventa de mercancías, el mandato remunerado, la participación societaria o la venta con entrega diferida.
Por qué el crédito comercial convencional plantea problemas
Descuento de letras, anticipos en divisas y descubiertos de exportación se basan en intereses crecientes. La sharía prohíbe este riba y la venta de créditos con descuento. La banca islámica lo sustituye por una operación sobre la mercancía o un servicio remunerado.
La carta de crédito en Murabaha para el importador
Mediante el crédito documentario, el banco compra los bienes al proveedor extranjero, pasa a ser propietario con los documentos conformes y los revende al importador con un margen declarado. Este paga a plazo, a menudo a 90 o 180 días, un precio ya fijo.
Cuando el banco actúa solo como mandatario: la Wakala
Si el importador ya dispone de los fondos, el banco abre el crédito documentario como agente. Cobra una comisión fija por revisar los documentos y efectuar el pago, sin margen ligado al plazo. Conviene a empresas que solo buscan la seguridad documental.
Musharaka sobre un cargamento concreto
Para un lote importante, banco e importador financian juntos la mercancía según participaciones pactadas. Tras la reventa local, el beneficio se reparte con una proporción fijada de antemano, y una posible pérdida sigue a las aportaciones. El banco asume así un riesgo comercial real.
Prefinanciar un pedido de exportación
Un exportador que debe producir antes de cobrar puede vender su producción futura al banco mediante un contrato Salam, cobrando todo el precio por adelantado. Cantidad, calidad y fecha de entrega deben fijarse. El banco coloca luego los bienes con un Salam paralelo independiente.
Istisna para bienes fabricados a medida
Si el exportador fabrica equipos específicos, el Istisna sustituye al Salam: el precio puede abonarse por tramos según el avance y la venta recae sobre un objeto aún por construir. El banco puede firmar un Istisna paralelo con el comprador extranjero, con contratos separados.
¿Qué hacer con los cobros pendientes del comprador extranjero?
Una deuda monetaria no puede venderse por debajo de su valor nominal, lo que excluye el descuento clásico de facturas de exportación. Caben un anticipo estructurado como Murabaha sobre mercancías, un mandato de cobro remunerado o, según algunos consejos de sharía, un Tawarruq delimitado.
Garantías bancarias y la comisión de Kafala
Las garantías de licitación, de buen cumplimiento y de devolución de anticipos se basan en la Kafala. La opinión mayoritaria permite cobrar los costes reales de tramitación y gestión, pero remunerar el compromiso de garantía en sí sigue debatiéndose entre consejos de sharía.
Cubrir el riesgo de tipo de cambio sin un seguro de cambio clásico
Los contratos a plazo de divisas convencionales plantean dificultades, porque el intercambio de monedas debe ser en principio inmediato. Los bancos ofrecen una promesa unilateral, el wa'd, de cerrar un cambio al contado en fecha futura, mecanismo que la AAOIFI admite con condiciones.
Conocimiento de embarque y transferencia real del riesgo
En la Murabaha, el banco debe soportar el riesgo de los bienes antes de revenderlos. En el transporte marítimo, esa posesión suele acreditarse con un conocimiento de embarque emitido o endosado a su orden, del que depende la validez de la reventa al cliente importador.
Retraso en el pago del importador: ¿qué consecuencias tiene?
El precio de una Murabaha no puede incrementarse por retraso. El contrato suele incluir el compromiso de pagar una penalización a una entidad benéfica, para disuadir la demora sin generar ingresos al banco, a veces junto al reembolso de costes efectivamente soportados.
Preguntas para el banco antes de firmar
Pregunte quién es propietario de la mercancía en cada etapa, cómo se calcula el margen, qué comisiones se añaden y si el comité de sharía aprobó la estructura. La conformidad depende de la ejecución real de cada paso, no solo de la redacción.
Fuente externa especializada
La Securities Commission Malaysia expone el marco de su mercado de capitales islámico, incluidas las resoluciones de su consejo de sharía sobre estructuras vinculadas a operaciones comerciales.