Eine Wakala-Einlage ist ein Anlageauftrag, bei dem der Kunde der Bank Gelder anvertraut, die sie gegen eine vereinbarte Gebühr in seinem Namen in konforme Werte investiert; der Gewinn gehört dem Kunden, und das Kapital ist nur bei Verschulden des Beauftragten gesichert.
Ein Vertretungsvertrag für das Bankensparen
Wakala bi al-Istithmar macht die Bank zur Beauftragten des Einlegers. Anders als beim Girokonto wird das Geld dem Institut nicht geliehen: Es bleibt rechtlich Eigentum des Kunden und wird in seinem Namen in ein durch den Auftrag festgelegtes Portfolio investiert.
Wie wird die Gebühr des Beauftragten berechnet?
Die Vergütung des Beauftragten wird bei Unterzeichnung festgelegt, entweder als Pauschalbetrag oder als Prozentsatz des verwalteten Kapitals. Sie ist geschuldet, ob die Anlage gewinnt oder verliert, denn sie bezahlt eine Verwaltungsleistung und kein bestimmtes Ergebnis.
Erwarteter Gewinn: ein Ziel, kein Versprechen
Die Bank nennt oft einen erwarteten Gewinnsatz, etwa für drei oder zwölf Monate. Diese Zahl dient als Steuerungsgröße. Erwirtschaften die Anlagen weniger, erhält der Kunde weniger; rechtlich ist die Bank nicht verpflichtet, die Differenz auszugleichen.
Die Anreizgebühr oberhalb der erwarteten Rendite
Viele Verträge sehen vor, dass jeder Gewinn über dem erwarteten Satz als Erfolgsprämie an die Bank geht. Der Kunde akzeptiert damit eine faktische Obergrenze seines Ertrags, im Gegenzug für einen Verwalter, der motiviert ist, das genannte Ziel zu erreichen.
Wer trägt einen Verlust im Portfolio?
Ein Verlust wird dem Kunden als Eigentümer der Mittel zugerechnet. Der Beauftragte haftet nur bei Fehlverhalten, Fahrlässigkeit oder Verstoß gegen den Auftrag, zum Beispiel wenn er in eine Branche investiert, die der Vertrag ausdrücklich ausschließt.
In welche Werte fließen Wakala-Gelder?
Das Portfolio besteht meist aus Finanzierungen der Bank selbst, etwa an Kunden vergebene Murabaha oder Ijara, und mitunter aus Sukuk. Ein eingeschränkter Auftrag benennt die zulässigen Werte genau, ein allgemeiner Auftrag lässt dem Beauftragten mehr Spielraum.
Wakala oder Mudaraba für ein Anlagekonto
Bei der Mudaraba teilt die Bank den Gewinn nach einem Schlüssel und erhält bei Verlust nichts. Bei der Wakala bezieht sie eine feste Gebühr und ist am Gewinn nicht beteiligt, abgesehen von der Anreizgebühr. Das Risikoprofil für den Kunden unterscheidet sich daher.
Warum Wakala-Einlagen meist eine feste Laufzeit haben
Die zugrunde liegenden Werte haben Fälligkeiten, daher legt die Bank eine Dauer von einem Monat bis zu mehreren Jahren fest. Eine vorzeitige Abhebung kann einen Teil des Gewinns oder sogar Auflösungskosten kosten, je nachdem, was der Vertrag bestimmt.
Einstufung als Anlagekonto in Malaysia
Seit dem malaysischen Gesetz über islamische Finanzdienstleistungen aus dem Jahr 2013 muss ein Produkt, dessen Kapital nicht garantiert ist, als Anlagekonto und nicht als Einlage angeboten werden. Wakala-Produkte fallen auf diesem Markt folglich in eine eigene, gesonderte aufsichtsrechtliche Kategorie.
Wakala-Platzierungen zwischen Banken und Unternehmen
Über Privatkunden hinaus nutzen auch die Finanzabteilungen von Unternehmen sowie Banken die Wakala, um ihre kurzfristigen Liquiditätsüberschüsse anzulegen. Sie dient als Alternative zur Warenmurabaha, ohne dass Käufe und Weiterverkäufe von Metallen über Makler organisiert werden müssen.
Welche Transparenz die beauftragte Bank schuldet
Der Beauftragte muss dem Kunden die Zusammensetzung des Portfolios, den tatsächlich erzielten Gewinn und die abgezogenen Gebühren mitteilen. Ein Auszug, der nur einen Satz zeigt, ohne Werte und Berechnung zu beschreiben, erlaubt keine Kontrolle der Auftragsausführung.
Punkte, die vor Unterzeichnung eines Auftrags zu klären sind
Zu prüfen sind die Gebühr, der erwartete Satz, die Behandlung eines Überschusses, die Abhebungsbedingungen, die zulässigen Werte und das Fehlen einer Kapitalgarantie. Für die Konformität der Struktur ist der Schariarat des Instituts zuständig, den man namentlich kennen sollte.
Spezialisierte externe Quelle
Das Portal der Securities Commission Malaysia behandelt den islamischen Kapitalmarkt und die Schariabeschlüsse zu Strukturen mit Anlageauftrag.