वकाला जमा एक निवेश अधिदेश है जिसमें ग्राहक बैंक को धन सौंपता है और बैंक तय शुल्क के बदले उसे ग्राहक की ओर से शरिया-अनुरूप परिसंपत्तियों में लगाता है; मुनाफ़ा ग्राहक का होता है और एजेंट की ग़लती के बिना मूलधन की गारंटी नहीं होती।
बैंक बचत पर लागू एजेंसी अनुबंध
वकाला बिल इस्तिसमार बैंक को जमाकर्ता का एजेंट बनाता है। चालू खाते के विपरीत, पैसा संस्था को उधार नहीं दिया जाता: यह क़ानूनी रूप से ग्राहक का ही रहता है और उसके नाम पर अधिदेश में तय पोर्टफ़ोलियो में लगाया जाता है।
एजेंट का शुल्क कैसे तय होता है?
एजेंट का पारिश्रमिक हस्ताक्षर के समय तय होता है, या तो एकमुश्त राशि के रूप में या प्रबंधित पूँजी के प्रतिशत के रूप में। निवेश में लाभ हो या हानि, यह देय रहता है, क्योंकि यह प्रबंधन सेवा का भुगतान है, किसी परिणाम का नहीं।
अनुमानित मुनाफ़ा: एक लक्ष्य, कोई वादा नहीं
बैंक अक्सर एक अपेक्षित मुनाफ़ा दर घोषित करता है, जैसे तीन या बारह महीनों के लिए। यह आँकड़ा प्रबंधन का मानदंड है। यदि परिसंपत्तियाँ कम कमाती हैं, तो ग्राहक को कम मिलता है; अंतर पूरा करने की कोई क़ानूनी बाध्यता बैंक पर नहीं है।
अपेक्षित रिटर्न से ऊपर का प्रोत्साहन शुल्क
कई अनुबंधों में प्रावधान होता है कि अनुमानित दर से अधिक का हर मुनाफ़ा प्रदर्शन शुल्क के रूप में बैंक को जाएगा। इस तरह ग्राहक अपने लाभ पर एक व्यावहारिक सीमा स्वीकार करता है, बदले में ऐसा प्रबंधक मिलता है जो घोषित लक्ष्य पाने के लिए प्रेरित रहता है।
पोर्टफ़ोलियो में घाटा कौन उठाता है?
कोई भी घाटा धन के मालिक के रूप में ग्राहक के खाते में जाता है। एजेंट केवल दुराचार, लापरवाही या अधिदेश के उल्लंघन पर ज़िम्मेदार होता है, उदाहरण के लिए यदि वह ऐसे क्षेत्र में निवेश करे जिसे अनुबंध ने स्पष्ट रूप से बाहर रखा था।
वकाला धन किन परिसंपत्तियों में लगाया जाता है?
पोर्टफ़ोलियो में आमतौर पर बैंक के अपने वित्तपोषण होते हैं, जैसे ग्राहकों को दिए गए मुराबहा या इजारा, और कभी-कभी सुकूक भी। सीमित अधिदेश अनुमत परिसंपत्तियों को ठीक-ठीक बताता है, जबकि सामान्य अधिदेश एजेंट को अधिक छूट देता है।
निवेश खाते के लिए वकाला या मुदारबा
मुदारबा में बैंक तय अनुपात में मुनाफ़ा बाँटता है और घाटे की स्थिति में उसे कुछ नहीं मिलता। वकाला में वह निश्चित शुल्क लेता है और प्रोत्साहन शुल्क को छोड़कर मुनाफ़े में भागीदार नहीं होता। इसलिए ग्राहक के लिए जोखिम का स्वरूप अलग होता है।
वकाला जमा की अवधि आमतौर पर निश्चित क्यों होती है
अंतर्निहित परिसंपत्तियों की परिपक्वता तिथियाँ होती हैं, इसलिए बैंक एक महीने से लेकर कई वर्षों तक की अवधि तय करता है। अनुबंध की शर्तों के अनुसार समय से पहले निकासी पर मुनाफ़े का एक हिस्सा कट सकता है या परिसमापन शुल्क भी लग सकता है।
मलेशिया में निवेश खाते के रूप में वर्गीकरण
मलेशिया के 2013 के इस्लामी वित्तीय सेवा अधिनियम के बाद से, जिस उत्पाद के मूलधन की गारंटी नहीं है, उसे जमा के बजाय निवेश खाते के रूप में पेश करना अनिवार्य है। इसलिए वहाँ वकाला उत्पाद इसी अलग श्रेणी में आते हैं।
बैंकों और कंपनियों के बीच वकाला प्लेसमेंट
व्यक्तियों के अलावा कंपनियों के ट्रेज़री विभाग और बैंक अल्पकालिक अधिशेष नकदी लगाने के लिए वकाला का उपयोग करते हैं। यह वस्तु मुराबहा का विकल्प है, जिसमें दलालों के माध्यम से धातुओं की ख़रीद और पुनर्विक्रय की ज़रूरत नहीं पड़ती।
एजेंट बैंक से अपेक्षित पारदर्शिता
एजेंट को ग्राहक को पोर्टफ़ोलियो की संरचना, वास्तव में अर्जित मुनाफ़ा और काटे गए शुल्क की जानकारी देनी चाहिए। जो विवरण केवल एक दर दिखाए, परिसंपत्तियों और गणना का वर्णन न करे, उससे अधिदेश के पालन की जाँच संभव नहीं होती।
अधिदेश पर हस्ताक्षर से पहले पुष्टि करने योग्य बिंदु
शुल्क, अनुमानित दर, अतिरिक्त मुनाफ़े का निपटारा, निकासी की शर्तें, अनुमत परिसंपत्तियाँ और पूँजी की गारंटी का अभाव जाँच लें। ढाँचे की शरिया अनुरूपता का निर्णय संस्था के शरिया बोर्ड का है, जिसकी पहचान जान लेना उचित है।
विशेष बाहरी स्रोत
मलेशिया के प्रतिभूति आयोग का पोर्टल इस्लामी पूँजी बाज़ार और निवेश एजेंसी ढाँचों से जुड़े शरिया प्रस्तावों की जानकारी देता है।