El Retakaful es el reaseguro islámico: el fondo de participantes de un operador Takaful cede parte de sus riesgos a un fondo de retakaful, alimentado por contribuciones donadas según el principio del Tabarru y gestionado por un operador remunerado aparte.
Por qué un fondo Takaful necesita reaseguro
Un fondo con unos miles de participantes no puede absorber solo el incendio de una fábrica, un terremoto o una serie de fallecimientos en un seguro colectivo. Ceder parte de esos riesgos estabiliza sus resultados y limita el recurso al préstamo sin interés del operador.
El asegurado es el fondo cedente, no el accionista
En el Retakaful es el fondo de participantes el que cede el riesgo y paga la contribución de reaseguro. El operador actúa por cuenta de ese fondo; no reasegura su propio balance, ya que no soporta el riesgo técnico.
Contribuciones donadas a un segundo fondo común
Los fondos cedentes de varios operadores aportan sus contribuciones como donación a un fondo de retakaful común. Este indemniza a los cedentes afectados por grandes siniestros y reproduce a escala de operadores la solidaridad que existe entre participantes.
Una norma de Sharia dedicada al reaseguro islámico
AAOIFI adoptó una norma específica sobre reaseguro islámico, distinta de la del seguro. Exige, entre otras cosas, separar el fondo de retakaful de las cuentas del operador, invertir las reservas de forma conforme y asignar los excedentes a los cedentes.
Cómo se remunera un operador de Retakaful
Como en el primer nivel, el operador de reaseguro cobra comisiones Wakala retenidas sobre las contribuciones cedidas, una parte de Mudaraba sobre los rendimientos de inversión, o ambas. No se queda con la diferencia entre contribuciones y siniestros.
Tratados proporcionales y no proporcionales
En cuota parte, el fondo cede por ejemplo el 40 % de cada riesgo y recupera el 40 % de cada siniestro. En exceso de pérdida, el reasegurador solo paga por encima de un umbral, por ejemplo 2 millones de euros. Ambas técnicas se usan en Retakaful.
La cuestión de la comisión de reaseguro
En el reaseguro convencional, el reasegurador abona al cedente una comisión que cubre sus gastos de adquisición. En Retakaful, varios comités de Sharia la aceptan como reembolso de gastos reales; otros prefieren integrarla en el cálculo de la contribución donada.
¿Quién recibe el excedente del fondo de retakaful?
Si el fondo de retakaful cierra el año con excedente, este vuelve a los fondos cedentes y, según sus reglas, puede llegar a los participantes finales. Un reasegurador convencional se quedaría ese resultado para sus accionistas: esa es la diferencia esencial.
Recurrir por necesidad a un reasegurador convencional
La capacidad mundial de Retakaful sigue siendo limitada, sobre todo para grandes riesgos industriales o catastróficos. Muchos comités de Sharia permiten, por necesidad (darura), ceder a reaseguradores convencionales, reduciendo la parte cedida y la duración.
Condiciones impuestas a una cesión convencional
Los comités suelen exigir que se use primero la capacidad islámica disponible, que no se cobren intereses sobre los depósitos de primas retenidos y que el acuerdo se revise cada año. Algunos piden también reaseguradores con buena calificación para limitar el riesgo de impago.
Ventanas Retakaful de los grandes reaseguradores
Varios reaseguradores internacionales han abierto ventanas de Retakaful con fondos separados y un comité de Sharia propio. Estas estructuras aportan capacidad y conocimientos actuariales, pero su conformidad depende de la separación efectiva de cuentas e inversiones.
Las plazas donde se concentra el Retakaful
La actividad se concentra en Malasia, con el centro de Labuan, en Baréin, en los Emiratos Árabes Unidos y en Arabia Saudí. Allí los reguladores fijan requisitos de capital y solvencia, y la IFSB publica principios rectores para el sector a escala internacional.
Fuente externa especializada
El sitio del Banco Islámico de Desarrollo presenta el grupo y sus entidades, entre ellas su filial de seguro de inversiones y créditos a la exportación, activa en coberturas conformes a la Sharia.