Il Retakaful è la riassicurazione islamica: il fondo dei partecipanti di un operatore Takaful cede parte dei rischi a un fondo di retakaful, alimentato da contributi donati secondo il principio del Tabarru e gestito da un operatore remunerato separatamente.
Perché un fondo Takaful ha bisogno di riassicurazione
Un fondo con qualche migliaio di partecipanti non può assorbire da solo l'incendio di una fabbrica, un terremoto o una serie di decessi in una polizza collettiva. Cedere parte di questi rischi stabilizza i risultati e limita il ricorso al prestito senza interessi dell'operatore.
L'assicurato è il fondo cedente, non l'azionista
Nel Retakaful è il fondo dei partecipanti a cedere il rischio e a versare il contributo di riassicurazione. L'operatore agisce per conto di quel fondo; non riassicura il proprio bilancio, perché non sopporta il rischio tecnico.
Contributi donati a un secondo fondo comune
I fondi cedenti di più operatori versano i loro contributi a titolo di donazione in un fondo di retakaful comune. Questo indennizza i cedenti colpiti da sinistri rilevanti, riproducendo a livello di operatori la solidarietà che esiste tra i singoli partecipanti.
Uno standard Sharia dedicato alla riassicurazione islamica
L'AAOIFI ha adottato uno standard specifico sulla riassicurazione islamica, distinto da quello sull'assicurazione. Richiede tra l'altro la separazione del fondo di retakaful dai conti dell'operatore, l'investimento conforme delle riserve e l'attribuzione delle eccedenze ai cedenti.
Come viene remunerato un operatore di Retakaful
Come al primo livello, l'operatore di riassicurazione percepisce commissioni Wakala trattenute sui contributi ceduti, una quota di Mudaraba sui rendimenti degli investimenti, o entrambe. Non incassa la differenza tra contributi e sinistri.
Trattati proporzionali e non proporzionali
In quota parte, il fondo cede per esempio il 40% di ogni rischio e recupera il 40% di ogni sinistro. Nell'eccesso di sinistro, il riassicuratore paga solo oltre una soglia, per esempio 2 milioni di euro. Entrambe le tecniche sono usate nel Retakaful.
La questione della commissione di riassicurazione
Nella riassicurazione tradizionale il riassicuratore riconosce al cedente una commissione a copertura dei costi di acquisizione. Nel Retakaful diversi comitati Sharia la accettano come rimborso di spese effettive; altri preferiscono includerla nel calcolo del contributo donato.
Chi riceve le eccedenze del fondo di retakaful?
Se il fondo di retakaful chiude l'anno in avanzo, questo torna ai fondi cedenti e, secondo le loro regole, può arrivare ai partecipanti finali. Un riassicuratore tradizionale terrebbe il risultato per i propri azionisti: è questa la differenza essenziale.
Ricorrere per necessità a un riassicuratore tradizionale
La capacità mondiale di Retakaful resta limitata, soprattutto per grandi rischi industriali o catastrofali. Molti comitati Sharia consentono quindi, a titolo di necessità (darura), una cessione a riassicuratori tradizionali, riducendo la quota ceduta e la durata.
Condizioni poste a una cessione tradizionale
I comitati chiedono in genere di usare prima la capacità islamica disponibile, di non percepire interessi sui depositi di premi trattenuti e di riesaminare l'accordo ogni anno. Alcuni chiedono anche riassicuratori con rating elevato per limitare il rischio di insolvenza.
Finestre Retakaful dei grandi riassicuratori
Diversi riassicuratori internazionali hanno aperto finestre di Retakaful con fondi separati e un proprio comitato Sharia. Queste strutture apportano capacità e competenze attuariali, ma la loro conformità dipende dalla separazione effettiva di conti e investimenti.
Le piazze in cui si concentra il Retakaful
L'attività si concentra in Malesia, compreso il centro di Labuan, in Bahrein, negli Emirati Arabi Uniti e in Arabia Saudita. Lì i regolatori fissano requisiti di capitale e solvibilità, mentre l'IFSB pubblica principi guida per il settore a livello internazionale.
Fonte esterna specializzata
Il sito della Banca islamica di sviluppo presenta il gruppo e le sue entità, tra cui la controllata per l'assicurazione degli investimenti e dei crediti all'esportazione, attiva nella copertura conforme alla Sharia.