En Sudáfrica, las finanzas islámicas designan las cuentas, financiaciones, fondos y seguros conformes a la sharía que ofrecen bancos especializados y ventanillas islámicas de grandes bancos comerciales, dentro del marco regulador y fiscal ordinario adaptado desde 2010.
Una oferta nacida en las comunidades del Cabo y Natal
La presencia musulmana se remonta a esclavos y exiliados del Sudeste Asiático asentados en el Cabo y, después, a inmigrantes indios de Natal. Esa demanda antigua explica que ya a finales de los años ochenta surgiera un banco islámico local, antes que en casi todo Occidente.
Al Baraka Bank y HBZ Bank, las entidades especializadas
Al Baraka Bank, fundado en Durban a finales de los años ochenta y vinculado al grupo Al Baraka de Baréin, opera íntegramente según la sharía. HBZ Bank, filial del grupo Habib Bank AG Zurich, ofrece también servicios islámicos junto a su actividad de banca comercial.
Ventanillas islámicas en Absa y FNB
Los grandes grupos han abierto divisiones propias: Absa Islamic Banking y FNB Islamic Banking ofrecen cuentas corrientes, ahorro y financiación de vehículos o viviendas, cada una con su comité sharía. Este modelo de ventanilla llega a una clientela mucho más amplia que los bancos especializados.
Separar los fondos dentro de un banco convencional
Para ser creíble, una ventanilla islámica debe aislar los depósitos de sus clientes y emplearlos solo en activos conformes. Los comités sharía de los bancos emiten dictámenes sobre los productos y revisan las inversiones, lo que responde al temor de mezcla con la actividad basada en intereses.
Supervisión de la Prudential Authority y la FSCA
No existe una licencia bancaria islámica específica: bancos especializados y ventanillas se rigen por la ley bancaria general. Desde la reforma Twin Peaks, la Prudential Authority, adscrita al Reserve Bank, vigila la solvencia de los bancos y la FSCA controla la conducta de mercado.
Capital regulatorio y cuentas de participación en beneficios
Las cuentas de inversión basadas en la mudaraba plantean una pregunta clásica: ¿son depósitos o capital de riesgo? A falta de un régimen prudencial propio, los bancos las integran en el marco existente e informan a los clientes de que el rendimiento no está garantizado.
Neutralidad fiscal introducida por la ley de 2010
La ley de reforma fiscal de 2010 añadió a la Income Tax Act la sección 24JA sobre financiaciones conformes a la sharía. El beneficio de la murabaha, la mudaraba o la musharaka decreciente se trata como un interés, para no gravarlo más que el crédito convencional.
Impuesto de transmisión e IVA en la doble venta
En una murabaha inmobiliaria el bien cambia dos veces de propietario. Disposiciones paralelas, en particular en la ley del IVA y en la Transfer Duty Act, neutralizan esa doble transmisión para que el comprador no pague dos veces frente a un préstamo hipotecario.
El sukuk soberano de 2014
En septiembre de 2014 el Tesoro Nacional emitió un sukuk de 500 millones de dólares a cinco años y nueve meses, estructurado como ijara, con una tasa de beneficio del 3,90 %. La operación buscaba ampliar la base inversora hacia el Golfo y Asia.
Por qué el Estado eligió una estructura de ijara
En una ijara soberana, el Estado cede el uso de activos públicos a un vehículo ad hoc, los recupera en arrendamiento y paga alquileres que remuneran a los tenedores. Los inversores del Golfo aceptan bien esta estructura, que exige identificar y comprometer realmente activos tangibles.
Fondos de renta variable sharía y un índice de la bolsa de Johannesburgo
Varias gestoras ofrecen fondos conformes, entre ellas Oasis en Ciudad del Cabo. La bolsa de Johannesburgo calcula con FTSE un índice sharía de grandes empresas, utilizado como referencia para filtrar compañías sudafricanas según su actividad y su endeudamiento.
Qué puede hacer un particular en Sudáfrica
Un residente puede abrir una cuenta islámica, financiar un coche o una vivienda mediante murabaha o musharaka decreciente, invertir en fondos conformes y contratar coberturas takaful. Conviene comparar el coste total con un crédito convencional, porque el beneficio suele seguir el tipo preferencial.
Fuente externa especializada
El South African Reserve Bank expone allí sus funciones, entre ellas la supervisión prudencial de los bancos a cargo de su Prudential Authority, que abarca también bancos y ventanillas islámicos.