En Nigeria, las finanzas islámicas reciben oficialmente el nombre de finanzas sin intereses: un conjunto de bancos, ventanillas, sukuk, fondos y operadores takaful supervisados por el Central Bank of Nigeria, la SEC y la NAICOM, en un país compartido por poblaciones musulmanas y cristianas.
¿Por qué "non-interest banking" y no banca islámica?
Las autoridades eligieron un vocabulario neutro: el marco abarca toda financiación sin intereses, se base en la sharía o en otros principios éticos. La elección respondía a un debate delicado en un país con un norte mayoritariamente musulmán y un sur en gran parte cristiano.
El marco de supervisión publicado por el CBN en 2011
En 2011 el banco central publicó un marco que regula a las entidades que ofrecen servicios financieros sin intereses. Admite bancos plenamente dedicados, filiales y ventanillas dentro de bancos convencionales, con fondos separados y una gobernanza de sharía propia.
FRACE, el consejo de expertos que asesora al banco central
El Financial Regulation Advisory Council of Experts asesora al CBN sobre la conformidad de los productos y de los instrumentos que emite. Cada entidad debe además contar con su propio comité de asesores de sharía, que aprueba contratos, documentación y reparto de beneficios con los depositantes.
Normas AAOIFI e IFSB como referencia prudencial
El marco nigeriano remite a las normas de AAOIFI para la contabilidad y la conformidad con la sharía, y a las del IFSB para la gestión de riesgos y la suficiencia de capital. Las entidades adaptan así estándares internacionales en lugar de reglas puramente locales.
Cuatro bancos sin intereses de pleno derecho
Jaiz Bank, primera entidad autorizada en 2011, fue seguida por TAJBank, Lotus Bank y The Alternative Bank. Todos ofrecen cuentas corrientes, ahorro en Mudaraba y financiación en Murabaha, Ijara o Musharaka para particulares, empresas y administraciones.
De la licencia regional a la nacional
El régimen distingue los bancos sin intereses autorizados para una región de los habilitados en todo el territorio, con un capital mínimo distinto. Jaiz Bank operó primero con una licencia regional centrada en el norte y obtuvo una licencia nacional en 2016.
Ventanillas convertidas en bancos autónomos
Algunos bancos comerciales abrieron ventanillas sin intereses cuyos depósitos y financiaciones permanecen separados del balance clásico. The Alternative Bank surgió así de la actividad sin intereses de Sterling Bank, convertida en entidad independiente tras la reorganización del grupo.
Recapitalización exigida a partir de 2024
La campaña de recapitalización lanzada por el CBN en 2024 eleva también los umbrales de capital de los bancos sin intereses, con importes distintos para licencias nacionales y regionales. Las cuatro entidades dedicadas tuvieron que movilizar accionistas e inversores para cumplirlos.
Sukuk soberanos que financian carreteras
Tras un primer sukuk emitido por el estado de Osun en 2013, el gobierno federal lanzó en 2017 un sukuk Ijara a siete años de 100.000 millones de nairas, vinculado a proyectos viales. Siguieron otras emisiones para carreteras y puentes en las seis zonas geopolíticas.
¿Quién compra estos certificados federales?
La Debt Management Office organiza las emisiones, que luego cotizan en los mercados locales, y abre la suscripción a particulares e instituciones. Para los bancos sin intereses, estos sukuk son un activo conforme reconocido como líquido, que suple la falta de instrumentos de tesorería compatibles.
Takaful y pensiones: ahorro a largo plazo sin intereses
La NAICOM autoriza a operadores takaful, entre ellos Jaiz Takaful y Noor Takaful, que gestionan un fondo mutualizado alimentado por aportaciones de tipo tabarru. El regulador de pensiones permite además a los asalariados destinar su cuenta de jubilación a un fondo sin intereses invertido en sukuk y acciones filtradas.
Un rendimiento del depósito que no se fija de antemano
Un depósito de inversión en un banco sin intereses rinde una parte del beneficio real, según una proporción anunciada al abrirlo, y no un tipo garantizado. Con una inflación elevada, la diferencia entre este rendimiento variable y el de las letras del Tesoro alimenta con frecuencia el debate público.
Fuente externa especializada
El sitio del Central Bank of Nigeria publica el marco regulador de las finanzas sin intereses, las circulares sobre instrumentos de liquidez específicos y la lista de entidades autorizadas.