En Costa de Marfil, las finanzas islámicas abarcan servicios bancarios, de microfinanzas y de mercado conformes a la sharía, regulados desde 2018 por instrucciones del BCEAO comunes a la Unión Monetaria de África Occidental y reflejados en los sukuk emitidos por el Estado.
Un marco fijado en Dakar para los ocho Estados miembros
Costa de Marfil no regula sola la banca islámica: el BCEAO, banco central común de la Unión Monetaria de África Occidental, dicta las normas para todos los miembros. Una entidad autorizada en Abiyán cumple los mismos requisitos que otra en Senegal, Malí o Níger.
Lo que introdujeron las instrucciones de marzo y mayo de 2018
Dos instrucciones vigentes desde el 21 de marzo de 2018 prevén disposiciones particulares para entidades de crédito y sistemas financieros descentralizados. Otras dos, aplicables desde el 2 de mayo de 2018, describen las características técnicas de operaciones como cuentas de inversión, financiaciones y depósitos.
Un comité de sharía de al menos tres miembros en microfinanzas
Para las instituciones de microfinanzas, la instrucción 003-03-2018 exige un comité de sharía interno de al menos tres miembros expertos en finanzas islámicas. La entidad debe comunicar su identidad a los clientes, avisar de cualquier cambio y poner a disposición informes y certificados de conformidad.
Ventanilla islámica: autorización previa e identidad propia
Una entidad convencional puede abrir una rama islámica, pero solo tras una autorización comparable a una licencia, respaldada por un estudio de mercado y proyecciones a cinco años. No puede incluir la palabra islámico en su razón social, aunque sí oficinas e imagen propias.
El programa de sukuk del Estado marfileño
El Tesoro marfileño fue uno de los primeros emisores soberanos de sukuk de África Occidental. Al captar fondos sin interés contractual, el Estado diversificó su financiación y ofreció a los ahorradores locales una inversión respaldada por activos públicos y no por una promesa.
¿Cómo funcionaba el sukuk al 5,75 por ciento de 2015?
La primera emisión, abierta a finales de 2015, buscaba 150 000 millones de francos CFA a cinco años, con un margen anual del 5,75 por ciento pagado cada semestre. Se basaba en una estructura Ijara: activos públicos arrendados cuyas rentas remuneraban a los tenedores.
Una segunda emisión del mismo importe en 2016
Tras el éxito de la primera operación, el Estado volvió a captar 150 000 millones de francos CFA mediante sukuk en 2016, destinados a inversión pública y al pago de ciertas deudas. La repetición confirmó el apetito de los inversores regionales por títulos soberanos conformes.
El fondo de titulización como puerta de entrada
Los inversores no poseían directamente los activos arrendados: suscribían participaciones de un fondo común de titulización que ostentaba los derechos sobre ellos. Este vehículo, previsto por las normas del mercado regional, permitía participar tanto a instituciones como a pequeños ahorradores particulares.
¿Qué ofertas bancarias existen para los emprendedores marfileños?
Desde aproximadamente 2018, Coris Bank International Côte d'Ivoire comercializa una gama islámica llamada Coris Baraka. Se dirige a emprendedores, pequeñas empresas y actividades generadoras de ingresos dirigidas por mujeres, y cada financiación está ligada a un bien tangible.
Cuentas de inversión y reservas de estabilización
Los textos del BCEAO distinguen cuentas de inversión generales y específicas, cuyo rendimiento depende de los resultados reales. Para amortiguar las variaciones, la entidad constituye una reserva de igualación de beneficios y una reserva de riesgo de inversión, mecanismos conocidos por las normas AAOIFI.
Murabaha para equipar una tienda o un taller
Para una furgoneta, existencias o una máquina, el banco compra el bien, pasa a ser su propietario y luego lo revende al cliente con un margen anunciado desde el principio. El precio total no cambia aunque el cliente pague con retraso.
Antes de firmar con una entidad en Costa de Marfil
Pida la autorización de la actividad islámica, la composición del comité de sharía y sus últimos dictámenes. Compruebe quién asume el riesgo del bien antes de revenderlo, cómo se tratan los retrasos y las comisiones. La conformidad la evalúa su comité de sharía.
Fuente externa especializada
El sitio del BCEAO publica las instrucciones de 2018 sobre finanzas islámicas para bancos e instituciones de microfinanzas de la Unión, junto con una página explicativa de preguntas y respuestas.