Las finanzas islámicas en el Reino Unido abarcan los bancos, planes de compra de vivienda, sukuk y fondos conformes a la sharía autorizados por la PRA y la FCA, a los que el legislador aplica desde 2003 normas fiscales que los equiparan a sus equivalentes convencionales.
Autorización y supervisión: sin obstáculos ni favores especiales
La PRA supervisa la solvencia de los bancos y la FCA su conducta con los clientes. Ambas aplican a un banco islámico las normas comunes, sin régimen aligerado; su objetivo declarado es eliminar obstáculos jurídicos sin conceder ventajas particulares.
Islamic Bank of Britain, primera licencia en 2004
En 2004 el regulador de entonces autorizó Islamic Bank of Britain, primer banco minorista totalmente islámico del país. Pasó a llamarse Al Rayan Bank en 2014 tras su adquisición por el grupo catarí Masraf Al Rayan y hoy atiende a particulares e inversores inmobiliarios.
¿Cómo se protege un depósito sin intereses?
Para acogerse al FSCS, un banco debe ofrecer la devolución del capital. Las cuentas de ahorro islámicas británicas se estructuran por ello como Mudaraba o Wakala con rendimiento esperado, y el cliente puede renunciar a la protección si hay pérdidas, según los dictámenes de sharía adoptados.
Gatehouse Bank y los demás bancos especializados
Junto a Al Rayan Bank, Gatehouse Bank, autorizado en 2008, ofrece ahorro y home purchase plans. Otras entidades islámicas autorizadas en Londres se centran, sin red de oficinas, en banca de inversión, financiación del comercio o clientes acaudalados del Golfo.
Neutralizar el doble impuesto de compra de vivienda
La ley de finanzas de 2003 creó un régimen de alternative property finance: cuando el banco compra la vivienda y luego la vende o alquila al cliente, la SDLT se paga una sola vez, siempre que se cumplan las condiciones legales.
Home purchase plans regulados por la FCA desde 2007
El home purchase plan, normalmente una Musharaka decreciente o una Ijara, es una actividad regulada desde 2007. El cliente recibe la misma información precontractual que un prestatario y se beneficia de las normas de crédito responsable y del acceso al defensor financiero.
Por qué la entrada mínima suele ser mayor
Los bancos islámicos británicos, más pequeños y financiados sobre todo con depósitos, piden a menudo una entrada del 10 al 20 %, aunque algunas ofertas recientes aceptan menos. El alquiler de la parte del banco suele seguir un tipo de referencia, lo que acerca su coste al de un préstamo.
Rendimiento del ahorro tratado como interés por Hacienda
Sucesivas leyes de finanzas califican el beneficio de una cuenta de ahorro islámica como alternative finance return. A efectos fiscales se trata como interés: computa en la franquicia personal de ahorro y puede protegerse en un ISA islámico.
El sukuk soberano británico de 2014
En junio de 2014 el Tesoro emitió un sukuk Ijara de 200 millones de libras respaldado por edificios del gobierno central, convirtiendo al Reino Unido en el primer país occidental en hacerlo. Los inversores recibieron alquileres pagados por el gobierno como inquilino.
Un segundo sukuk de 500 millones de libras en 2021
En 2021 el gobierno repitió la operación con un sukuk de 500 millones de libras, de nuevo respaldado por inmuebles públicos. La demanda superó la oferta y confirmó el interés de inversores del Golfo y de Asia por papel británico de calidad.
La facilidad de liquidez alternativa del Banco de Inglaterra
Los bancos islámicos no pueden colocar sus reservas a interés. Desde 2021 el Banco de Inglaterra les ofrece una facilidad respaldada por sukuk y estructurada como Wakala, cuyo rendimiento se basa en esos títulos y no en un tipo fijado de antemano.
La Bolsa de Londres como plaza de cotización de sukuk
Tras la exención fiscal de 2007 sobre las cotizaciones, la Bolsa de Londres se convirtió en plaza habitual de sukuk emitidos por Estados y bancos del Golfo, Malasia o Turquía. Despachos de abogados londinenses redactan buena parte de esa documentación.
Fuente externa especializada
El Banco de Inglaterra explica los principios de las finanzas islámicas y describe su facilidad de liquidez alternativa, que permite a los bancos islámicos británicos colocar sus reservas sin intereses.