El wa'd es una promesa unilateral por la que una persona se compromete con otra a realizar un acto futuro, como comprar o vender un bien, sin que la venta quede concluida en el momento del compromiso; las finanzas islámicas lo utilizan para asegurar operaciones.
Una promesa que precede al contrato
El wa'd no transmite propiedad ni precio: solo anuncia que una de las partes actuará más adelante. La venta, el arrendamiento o el intercambio prometido deberá concluirse mediante un acto distinto, en el momento previsto, con una nueva oferta y una nueva aceptación.
¿Deber moral o compromiso exigible ante el juez?
La mayoría de los juristas clásicos veía en la promesa un deber moral que el juez no impone. Parte de la escuela malikí la hace exigible si el beneficiario incurrió en gastos confiando en ella. Las finanzas contemporáneas se apoyan ampliamente en esta opinión.
Reparar el perjuicio real, no la ganancia perdida
Si el promitente se retracta sin causa válida, debe en principio cubrir la pérdida efectivamente sufrida, por ejemplo la diferencia entre el coste de compra de un bien y el precio obtenido al revenderlo a un tercero. El beneficio solo esperado no suele indemnizarse.
Ninguna suma fija exigible por retractarse
Fijar de antemano un importe pagadero si el promitente desiste convertiría la promesa en fuente de ganancia desligada de todo perjuicio, algo cercano al riba. Los contratos prevén en su lugar una indemnización calculada sobre la pérdida constatada, a veces con depósito de seriedad.
Wa'd unilateral, promesas paralelas y muwa'ada
El wa'd obliga a una sola parte. Dos promesas independientes, cada una vinculada a un hecho distinto, son admitidas por muchos comités sharía. La muwa'ada designa en cambio dos promesas recíprocas y vinculantes sobre la misma operación, lo que plantea mayores dificultades.
Cuando los compromisos cruzados se vuelven una venta a plazo
Si comprador y vendedor se comprometen ambos en firme a concluir más tarde un cambio de divisas o de oro a un precio fijado hoy, la operación equivale a una venta a plazo. La AAOIFI rechaza esa muwa'ada vinculante cuando el cambio exige entrega inmediata.
El compromiso de recompra del originador en los sukuk
En muchos sukuk, el originador promete recomprar los activos al vehículo emisor al vencimiento o en caso de impago, lo que financia el reembolso a los tenedores. En sentido inverso, el vehículo puede prometer vender esos activos para permitir una amortización anticipada.
Recomprar al valor nominal: un límite fijado por la AAOIFI
En los sukuk ijara se acepta recomprar al precio de emisión, pues el arrendador sigue siendo dueño de los bienes. Para sukuk musharaka, mudaraba o wakala, la AAOIFI precisó en 2008 que el gestor no puede prometer recomprar al nominal, pues garantizaría el capital.
El cliente que ordena la compra en la murabaha
Antes de comprar un vehículo o una mercancía, el banco obtiene del cliente la promesa de adquirirlo cuando sea suyo. Esa promesa no es una venta: el banco soporta el riesgo del bien entre su adquisición y la firma de la murabaha.
Cubrir una variación del tipo de cambio con una promesa
Una empresa que espera un cobro en dólares puede obtener de su banco la promesa de venderle otra divisa a un tipo fijado. Solo el banco queda obligado; la empresa sigue libre. El cambio se hace al contado el día de ejercicio de la promesa.
Promesa de transmisión al final de la ijara
En el arrendamiento que termina en propiedad, el arrendador promete transmitir el bien al arrendatario al vencimiento, mediante una venta a precio simbólico o por donación. La promesa figura en un documento separado para que arrendamiento y transmisión no se fundan en un único contrato.
Qué leer en un compromiso antes de firmarlo
Hay que identificar quién promete, sobre qué hecho, a qué precio y por cuánto tiempo, y cómo se calcula la indemnización. El vínculo con los demás contratos debe ser explícito. La aprobación de la estructura corresponde al comité sharía de la entidad.
Fuente externa especializada
Allí se publican las resoluciones del Consejo asesor sharía del regulador malasio de valores, algunas de ellas sobre los compromisos de compra y de venta usados en los sukuk.