Nel commercio islamico la lettera di credito è un impegno di pagamento emesso da una banca a favore di un venditore estero, fondato su un contratto conforme, Wakala, Murabaha o Musharaka, che stabilisce chi possiede la merce e come viene remunerata la banca.
Che cosa porta la lettera di credito al commercio estero
Il venditore straniero non sempre conosce l'acquirente e teme di spedire senza essere pagato; l'acquirente teme di pagare senza ricevere. La banca si interpone promettendo il pagamento contro documenti conformi, sostituendo la fiducia personale con un impegno bancario.
Tre strutture, tre ripartizioni del rischio
La banca islamica non può semplicemente prestare il denaro per pagare il fornitore. Sceglie quindi un contratto: un semplice mandato se paga l'importatore, un acquisto e rivendita se finanzia la banca, oppure una società se entrambi condividono il costo della merce.
La Wakala quando l'importatore dispone dei fondi
L'importatore deposita l'intero importo e incarica la banca, come mandataria, di aprire la lettera di credito, esaminare i documenti e pagare il venditore. La banca percepisce una commissione di mandato fissa, slegata dalla durata di qualsiasi dilazione.
Perché la commissione deve remunerare un servizio reale
Lo standard AAOIFI consente alla banca di addebitare apertura, verifica dei documenti e notifica, perché si tratta di prestazioni. Vieta invece di collegare la commissione al tempo durante il quale la banca anticipa denaro, perché equivarrebbe a un interesse.
La Murabaha quando la banca finanzia l'acquisto
Se l'importatore vuole pagare più tardi, è la banca ad acquistare la merce dal venditore estero tramite la lettera di credito. Ricevuti i documenti rappresentativi, rivende i beni al cliente con un margine dichiarato, pagabile a una data stabilita.
In quale momento la banca diventa proprietaria?
La rivendita è valida solo dopo che la banca ha acquisito la merce e ne sopporta il rischio, di solito quando la polizza di carico è girata a suo nome. Se il cliente firma la Murabaha prima di quel passaggio, l'operazione perde la conformità.
La Musharaka per condividere l'operazione d'importazione
L'importatore apporta una parte del prezzo e la banca il resto, diventando entrambi comproprietari del carico. Alla vendita della merce, l'utile si ripartisce secondo un rapporto concordato, mentre un'eventuale perdita segue i conferimenti di ciascuno.
Variante: riacquisto graduale della quota bancaria
In alcune Musharaka d'importazione il cliente riacquista la quota della banca man mano che vende le scorte. Il meccanismo è adatto ai distributori che smerciano la merce a lotti nell'arco di diversi mesi anziché con un'unica rivendita.
Lato esportatore: essere pagati da una banca islamica
Un esportatore che riceve una lettera di credito da una banca islamica gode dello stesso impegno di pagamento offerto da una banca tradizionale. Deve solo presentare documenti conformi; la struttura sharaitica interna tra banca e importatore non lo riguarda direttamente.
Prefinanziare l'export senza sconto
Invece di scontare la lettera di credito ricevuta, l'esportatore può ottenere dalla propria banca un Salam o un Istisna'a per produrre la merce, oppure una Murabaha sulle materie prime. Vendere un credito a prezzo ridotto resta di norma escluso.
Merci vietate e controllo dell'oggetto
La banca deve accertare che il carico non contenga alcolici, carne suina, armi illecite o beni destinati ad attività proibite. Questo controllo sull'oggetto si aggiunge alle consuete verifiche su sanzioni internazionali e antiriciclaggio richieste per ogni operazione.
Scegliere la formula adatta alla propria impresa
Un'impresa con liquidità disponibile preferirà la Wakala, la soluzione meno costosa. Un importatore che rivende rapidamente sceglierà la Murabaha per una scadenza di pagamento fissa. Chi vuole condividere il rischio commerciale opterà per la Musharaka, sentito il comitato sharaitico.
Fonte esterna specializzata
Lo standard sharaitico dell'AAOIFI sul credito documentario indica i contratti sottostanti ammessi e la natura delle commissioni che la banca può applicare.