Il finanziamento islamico dei beni strumentali consente a un'impresa di ottenere macchinari, veicoli o apparecchiature informatiche tramite locazione Ijara o rivendita con margine Murabaha, con il finanziatore che possiede realmente il bene prima di locarlo o cederlo.
Due strade per acquisire un'attrezzatura
Con la Murabaha l'impresa diventa proprietaria al momento della rivendita e paga un prezzo maggiorato in più rate. Con l'Ijara utilizza il bene pagando un canone mentre il finanziatore ne resta proprietario, e l'eventuale acquisto avviene solo a fine contratto.
Quale contratto per quale tipo di bene?
La Murabaha è adatta a beni di breve durata o facilmente rivendibili, come utensili o arredi. L'Ijara si presta meglio a beni costosi e durevoli, come macchine da cantiere, linee di produzione o veicoli commerciali, il cui logorio si distribuisce su diversi anni.
L'ordine al fornitore e la consegna
Il cliente sceglie il bene e spesso ne negozia le specifiche, ma l'acquirente è il finanziatore. Questi può nominare il cliente come agente per ricevere la consegna, ma fattura e passaggio di proprietà devono comunque essere intestati al finanziatore.
Chi paga manutenzione e riparazioni importanti?
Nell'Ijara la manutenzione ordinaria legata all'uso spetta al locatario, mentre le riparazioni strutturali necessarie per usare il bene spettano al proprietario. Il contratto può affidare tali lavori al cliente come agente, con il costo in linea di principio a carico del locatore.
Guasto totale, sinistro e sospensione del canone
Se la macchina viene distrutta o resa inutilizzabile senza colpa del locatario, il canone smette di essere dovuto per quel periodo, perché remunera un'utilità reale. È una differenza netta rispetto al leasing tradizionale, dove le rate spesso continuano a decorrere.
Assicurare l'attrezzatura con il Takaful
La copertura del bene locato spetta in linea di principio al proprietario, che può includerne il costo nel canone. Ricorrere al Takaful anziché a un'assicurazione commerciale è generalmente raccomandato quando sul mercato esiste un'offerta compatibile.
Revisione dei canoni sui contratti lunghi
Per un contratto di cinque o sette anni il canone può essere rivisto periodicamente secondo una formula nota già alla firma. Ogni importo deve essere fissato prima dell'inizio del periodo che copre, così che il corrispettivo non comporti mai un'incertezza eccessiva.
Vendere i propri macchinari e riprenderli in locazione
Un'impresa già attrezzata può vendere i beni al finanziatore e riprenderli in locazione per liberare liquidità. Questa operazione di vendita e retrolocazione è ammessa se la vendita è effettiva e a un prezzo coerente, e non un semplice paravento per un prestito.
Valore residuo e passaggio finale di proprietà
Alla fine dell'Ijara la proprietà passa al locatario tramite vendita a prezzo simbolico, vendita a valore di mercato o donazione, in base a una promessa unilaterale distinta dalla locazione. Il passaggio non può essere automatico all'interno del contratto di locazione stesso.
Attrezzature usate e beni importati
Un bene usato può essere finanziato se identificato e ispezionato, con il suo stato descritto nel contratto. Per un bene importato, il finanziatore deve sostenere il rischio del trasporto o indicare chiaramente il momento in cui proprietà e rischio gli vengono trasferiti.
Estinguere in anticipo un finanziamento di beni strumentali
Nella Murabaha è dovuto l'intero prezzo, ma molti finanziatori concedono uno sconto volontario in caso di pagamento anticipato, senza impegno contrattuale. Nell'Ijara il riscatto anticipato del bene si negozia al prezzo concordato in quel momento, secondo la promessa prevista.
Le clausole da rileggere prima della firma
Verificate chi detiene la proprietà in ogni fase, la ripartizione di manutenzione e assicurazione, la sorte del canone in caso di guasto, le condizioni di riscatto finale e l'approvazione del comitato sharaitico del finanziatore, garante della conformità del prodotto.
Fonte esterna specializzata
La sezione sul mercato dei capitali islamico della Securities Commission Malaysia presenta le risoluzioni del suo consiglio consultivo sharaitico e le linee guida sui sukuk garantiti da beni tangibili.