La gestione patrimoniale islamica consiste nell'organizzare l'insieme dei beni di una persona o di una famiglia, investimenti, immobili, impresa e liquidità, in modo conforme alla Sharia, tenendo conto della zakat, delle regole successorie islamiche e dei vincoli del diritto del paese di residenza.
Fare l'inventario prima di scegliere gli investimenti
Il consulente censisce anzitutto ciò che esiste: conti correnti, polizze vita tradizionali, mutuo a interesse, quote d'impresa. Questo bilancio rivela spesso elementi non conformi ereditati dal passato, da trattare gradualmente anziché liquidare di colpo con perdite fiscali.
Far uscire un patrimonio esistente dai prodotti a interesse
Un contratto di risparmio fruttifero può essere riscattato e reinvestito in un fondo conforme; gli interessi già percepiti vengono di norma devoluti in beneficenza senza attendersi ricompensa. Il calendario considera penali di uscita e fiscalità locale.
Che fare di un mutuo già in corso?
Estinguere in anticipo un mutuo a interesse o rifinanziarlo con Ijara o Musharaka decrescente è tra le priorità spesso consigliate. La fattibilità dipende dall'offerta bancaria islamica del paese, ancora assente o limitata in diversi Stati europei.
Il caso del risparmio aziendale e della previdenza
I piani aziendali offrono di rado un'opzione conforme. Se il datore di lavoro propone un fondo islamico, il dipendente può destinarvi i versamenti; altrimenti alcuni comitati Sharia ammettono di mantenere il beneficio purificando la parte legata agli interessi.
Ripartire i beni tra le grandi classi di attivi halal
Un'allocazione conforme combina di solito azioni filtrate per la crescita, Sukuk per il reddito, immobili in locazione per la stabilità, oro fisico per la diversificazione e una quota di liquidità su conto non remunerato o in un fondo monetario islamico.
Un profilo prudente senza titoli di Stato tradizionali
In assenza di obbligazioni a interesse, la parte difensiva poggia su Sukuk sovrani o societari e su fondi monetari islamici. L'offerta di Sukuk in euro resta limitata, il che espone spesso l'investitore europeo al rischio di cambio sul dollaro.
Immobili detenuti direttamente o tramite un fondo
L'immobile in locazione detenuto direttamente è adatto se acquistato senza mutuo a interesse e affittato ad attività lecite. Un fondo immobiliare islamico mutualizza il rischio, ma applica costi propri e una liquidità talvolta limitata a finestre di rimborso.
Ribilanciare senza uscire dall'universo conforme
Una volta l'anno il consulente vende le classi di attivi che hanno superato il peso obiettivo e rafforza le altre. Nel farlo verifica che ogni posizione resti conforme, perché una società può uscire da un indice islamico tra due revisioni.
Inserire la zakat nel calcolo annuale
Ogni anno il gestore prepara la base imponibile della zakat: liquidità, oro, scorte commerciali e quota soggetta delle azioni detenute. Per un portafoglio azionario coesistono più metodi, a seconda che l'investitore detenga i titoli a lungo termine o li negozi attivamente.
Trasmettere secondo le quote ereditarie islamiche
Le regole dei fara'id fissano le quote degli eredi legittimi, e il testamento, o wasiyya, può riguardare solo un terzo dell'eredità, a favore di non eredi. In un paese europeo queste volontà vanno redatte in forme riconosciute dal diritto civile locale.
Hiba e Waqf familiare: due strumenti di trasmissione anticipata
La Hiba è una donazione tra vivi, efficace con la presa di possesso, che consente di aiutare un figlio in vita. Il Waqf familiare vincola un bene i cui redditi vanno ai discendenti; il suo riconoscimento giuridico varia molto da un paese all'altro.
Scegliere un consulente e verificarne la supervisione Sharia
Una banca privata islamica dispone di un comitato Sharia e di un audit di conformità. Un consulente indipendente deve poter mostrare i certificati dei fondi proposti, spiegare come è remunerato e dichiarare se riceve retrocessioni dalle società di gestione.
Fonte esterna specializzata
L'IFSB pubblica standard prudenziali e principi di governance, in particolare per gli organismi di investimento collettivo islamici, che inquadrano le istituzioni cui si affida un patrimonio.