التمويل المتجدد الإسلامي اتفاقية إطارية تحدد سقفًا تجري الشركة ضمنه سحوبات متتالية، يوثَّق كل منها كعملية مستقلة، غالبًا مرابحة أو تورقًا، ويعود السقف المتاح إلى الارتفاع كلما سُددت الديون الناشئة عنها.
اتفاقية إطارية بدلًا من السحب على المكشوف
يحتسب السحب على المكشوف التقليدي فائدة على الرصيد المدين، وهذا ممنوع. أما الصيغة الإسلامية فتقوم على عقد إطاري يحدد السقف والمدة وهامش الربح المرجعي وإجراءات السحب، ولا ينشأ عنه أي دين ما لم تُبرم عملية فعلية.
كل سحب عملية قائمة بذاتها
عندما تحتاج الشركة إلى سيولة تقدم طلب سحب، فيشتري المصرف أصلًا ويقبضه ثم يبيعه لها بثمن مؤجل وربح معلوم. وبذلك ينشأ عن كل سحب دين محدد المبلغ منذ لحظة إبرامه.
التورق في السلع للحصول على النقد
عند الحاجة إلى نقد خالص يتم السحب غالبًا عبر التورق: يبيع المصرف معدنًا متداولًا بثمن مؤجل، ثم تبيعه الشركة فورًا نقدًا لطرف ثالث. وقد ضبطت AAOIFI هذه الآلية بدقة ورفضت صورته المنظمة إذا كانت خطواتها صورية.
لماذا يهم ترتيب العقود؟
يجب أن يتملك المصرف السلعة قبل بيعها، وأن تقبضها الشركة قبل بيعها للغير. وتثبت التأكيدات المؤرخة وأرقام شهادات المستودع وعدم إعادة البيع إلى الوسيط الأول أن التسلسل حقيقي وليس مجرد مستندات.
تجدد السقف بعد السداد
عندما يحل أجل دين ناتج عن سحب ويُسدَّد يرتفع الرصيد المتاح بالمبلغ نفسه، فتستطيع الشركة السحب مجددًا ضمن الحد المعتمد، محققة مرونة الخط المتجدد دون فوائد تتراكم على رصيد قائم.
لا تمديد بزيادة الدين
تأجيل قسط غير مدفوع مقابل زيادة مبلغه هو عين الربا. لذا يجب سداد دين السحب، ولو بسحب جديد منفذ فعلًا، لا تأجيله مقابل زيادة؛ فدين المرابحة يبقى ثابتًا بعد انعقاد البيع.
عمولة الارتباط على الجزء غير المسحوب
ترفض الهيئات الشرعية عمومًا أخذ مقابل على مجرد الوعد بإتاحة الأموال للشركة. أما الرسوم المقبولة فتغطي التكاليف الإدارية الفعلية لإنشاء التسهيل ودراسته، أو أجرة الوكيل حين يُبنى التسهيل على أساس الوكالة.
التأخر في السداد: غرامات تُصرف في وجوه الخير
عند التأخر لا يجوز للمصرف أن يحتفظ بأي زيادة لنفسه. ويمكن أن يتضمن العقد التزامًا بالتبرع لجهة خيرية بقصد الردع، على أن يسترد المصرف في أقصى الأحوال تكاليف التحصيل الفعلية فقط.
الحطيطة عند السداد المبكر
إذا سددت الشركة سحبًا قبل أجله فلا يلزم المصرف تعاقديًا بتخفيض الثمن، لكنه يستطيع أن يمنح تطوعًا حطيطة تُسمى الإبراء، وهي ممارسة شائعة تذكرها عقود كثيرة كعرف دون أن تجعلها شرطًا ملزمًا.
صيغة المشاركة المرتبطة بالدورة التشغيلية
تقدم بعض المصارف مشاركة جارية تسهم فيها في رأس المال العامل وتحصل على جزء من الربح التشغيلي محسوبًا على الأموال المستخدمة فعلًا. فيرتبط العائد بالنتائج، ويتحمل المموّل خطر خسارة حقيقيًا إلى جانب الشركة.
الضمانات الجائزة
يجوز للمصرف طلب رهن على المخزون أو حوالة ذمم العملاء أو كفالة شخصية من المدير. وتضمن هذه الضمانات سداد دين قائم ناشئ عن بيع، ولا يجوز أن تدرّ بذاتها أي عائد للدائن.
أسئلة قبل التوقيع بشأن خط التمويل المتجدد
اسأل عن الأصل الذي يقوم عليه كل سحب، ومن يحتفظ به وعلى أي منصة، والمدة بين الطلب ووصول الأموال، ومعاملة المبالغ غير المسحوبة، وسياسة الحطيطة عند السداد المبكر، ومرجع رأي الهيئة الشرعية.
مصدر خارجي متخصص
تتناول أعمال صندوق النقد الدولي حول التمويل الإسلامي تنظيم المصارف الإسلامية وإدارتها للسيولة، وهي عوامل تحدد قدرتها على تقديم خطوط تمويل قصيرة الأجل.