अनुरूप बाज़ार में कच्चा माल खरीदना और दोबारा बेचना

शरीअत के अनुरूप वस्तु बाज़ार में केवल ऐसी मौजूदा, वैध और विक्रेता के स्वामित्व वाली वस्तुओं का व्यापार होता है जिनमें स्वामित्व और जोखिम वास्तव में हस्तांतरित हों, इसलिए शॉर्ट सेलिंग, कीमतों के अंतर से निपटान और अधिकांश फ़्यूचर्स अनुबंध बाहर रहते हैं।

किसी वस्तु के व्यापार योग्य होने की चार शर्तें

वस्तु का अस्तित्व होना चाहिए या उसका सटीक वर्णन होना चाहिए, वह वैध हो, विक्रेता की हो और उसकी डिलीवरी संभव हो। कच्चा तेल, तांबा या गेहूँ ये शर्तें पूरी करते हैं; शराब, सूअर का मांस या ऐसा लॉट जिसका विक्रेता अभी मालिक नहीं है, नहीं करते।

जो आपके पास नहीं है, उसे न बेचें

हकीम इब्न हिज़ाम से वर्णित एक हदीस उस चीज़ को बेचने से मना करती है जो अपने कब्ज़े में न हो। यह नियम पारंपरिक बाज़ारों की शॉर्ट सेलिंग को बाहर कर देता है, जिसमें व्यापारी गिरावट पर दांव लगाते हुए उधार लिया या अभी न खरीदा गया लॉट बेच देता है।

भौतिक कब्ज़ा या दस्तावेज़ के ज़रिए कब्ज़ा

क़ब्ज़ के लिए हमेशा माल को हाथ में लेना ज़रूरी नहीं होता। खरीदार के नाम पर लॉट की पहचान करने वाला गोदाम प्रमाणपत्र अधिकांश शरीअत निकायों के लिए पर्याप्त है, बशर्ते नुकसान का जोखिम उसी समय खरीदार पर आ जाए: गोदाम में आग लगने का नुकसान अब उसका होगा।

माल मिलने से पहले खेप को दोबारा बेचना

खाद्य पदार्थों के लिए एक हदीस प्राप्ति से पहले दोबारा बेचने से रोकती है। अन्य वस्तुओं पर इस नियम को लागू करने को लेकर मतभेद है: हनफ़ी इसे चल संपत्ति पर लागू करते हैं, मालिकी मुख्यतः भोजन पर। इसलिए व्यापारियों को खरीद, कब्ज़ा और दोबारा बिक्री का क्रम सावधानी से तय करना होता है।

हाज़िर सौदा, देर से डिलीवरी और फ़्यूचर्स अनुबंध

हाज़िर विनिमय, जिसमें डिलीवरी और भुगतान आसपास होते हैं, कोई कठिनाई पैदा नहीं करता। लेकिन मानकीकृत फ़्यूचर्स अनुबंध, जिसमें सौदा होते समय न माल दिया जाता है न कीमत, अंतरराष्ट्रीय इस्लामी फ़िक़्ह अकादमी ने गैर-अनुरूप माना है, और ऑप्शंस को भी।

दोनों पक्षों का स्थगन समस्या क्यों है

जब कीमत और डिलीवरी दोनों टाल दी जाती हैं, तो हर पक्ष के पास दूसरे का केवल वादा होता है: कर्ज़ के बदले कर्ज़ का विनिमय होता है, जिसे परंपरा वर्जित करती है। सलम इस आपत्ति से बच जाता है क्योंकि खरीदार अनुबंध होते ही पूरी कीमत चुका देता है।

कच्चा पाम तेल: एक मलेशियाई अपवाद

सिक्योरिटीज़ कमीशन मलेशिया की शरीअत सलाहकार परिषद ने बर्सा मलेशिया पर सूचीबद्ध कच्चे पाम तेल के फ़्यूचर्स अनुबंध को स्वीकार्य माना और उसे विवरण के आधार पर बिक्री के करीब बताया। खाड़ी और अन्य क्षेत्रों के कई विद्वान इस विश्लेषण से सहमत नहीं हैं।

फ़्यूचर्स के बिना कीमत के जोखिम से बचाव

अपनी कीमत सुरक्षित करना चाहने वाला उत्पादक तुरंत भुगतान वाले सलम के ज़रिए बेच सकता है या खरीदने के एकतरफ़ा वादे का उपयोग कर सकता है। इस्तिस्ना अभी बनने वाली वस्तुओं को कवर करता है। ये साधन फ़्यूचर्स बाज़ारों से कम तरल हैं और सट्टेबाज़ी के लिए उपयुक्त नहीं हैं।

संगठित बाज़ारों पर AAOIFI का मानक

AAOIFI का शरीअत मानक संख्या 20 संगठित बाज़ारों में वस्तुओं की बिक्री को नियंत्रित करता है। यह ऐसे लेन-देन की माँग करता है जिनसे स्वामित्व का वास्तविक हस्तांतरण हो, केवल कीमत के अंतर से निपटान को अस्वीकार करता है और कृत्रिम भाव बनाने वाले दिखावटी सौदों पर रोक लगाता है।

इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफ़ॉर्म और स्वामित्व प्रमाणपत्र

बर्सा सूक़ अल-सिला जैसे प्लेटफ़ॉर्म स्वामित्व के हर बदलाव को इलेक्ट्रॉनिक प्रमाणपत्र से दर्ज करते हैं। इनका उपयोग मुख्यतः वित्तपोषण ढांचों में होता है, इसलिए विधिवेत्ता पूछते हैं कि जिस माल को वास्तव में कोई नहीं चाहता, उसका व्यापार क्या सच्चा व्यापार है।

दिखावटी बोलियाँ, जमाखोरी और भावों में हेराफेरी

पारंपरिक विधि नजश, यानी खरीदने के इरादे के बिना बोली बढ़ाकर कीमत चढ़ाना, और इहतिकार, यानी कमी पैदा करने के लिए खाद्य सामग्री रोक लेना, दोनों की निंदा करती है। ये निषेध बाज़ार में हेराफेरी और प्रभुत्व के दुरुपयोग के विरुद्ध आधुनिक नियमों से मेल खाते हैं।

अंतर से निपटान: जब व्यापार दांव बन जाता है

जो अनुबंध कभी डिलीवरी का प्रावधान नहीं करता और दो भावों के अंतर का भुगतान करके बंद हो जाता है, उसमें किसी वस्तु का विनिमय होता ही नहीं। शरीअत निकायों के लिए यह तंत्र मैसिर, यानी जुआ, और ग़रर, यानी अनुबंध की विषयवस्तु पर अत्यधिक अनिश्चितता, के अंतर्गत आता है।