हलाल मॉर्गेज, सहकारी संस्थाएँ और शरिया ईटीएफ: कनाडा में क्या उपलब्ध है?

कनाडा में इस्लामी वित्त के समाधान बड़े बैंकों से नहीं, बल्कि सहकारी संस्थाओं, विशेषीकृत मॉर्गेज प्रदाताओं और फंड प्रबंधकों से आते हैं, जो प्रांतों के निवासियों को घटती मुशारका, आवासीय मुराबहा और शरिया-फ़िल्टर किए गए निवेश उपलब्ध कराते हैं।

पाँच बड़े बैंक दूर क्यों रहते हैं

कनाडा का कोई भी बड़ा बैंक इस्लामी आवास वित्त नहीं बेचता। इसलिए बाज़ार में छोटे प्रदाता काम करते हैं जो बड़े पैमाने पर खुदरा जमा तक पहुँच के बिना धन जुटाते हैं, और यही कारण है कि उनकी लागत अक्सर पारंपरिक मॉर्गेज से अधिक होती है।

अंसार को-ऑपरेटिव, ओंटारियो की अग्रदूत

लगभग 1980 में ओंटारियो में स्थापित अंसार को-ऑपरेटिव एक आवास सहकारी की तरह काम करती है: सदस्य शेयर खरीदते हैं, सहकारी उनके साथ मिलकर घर खरीदती है और सदस्य धीरे-धीरे सामूहिक हिस्सा वापस खरीदता है। प्रतीक्षा लंबी हो सकती है क्योंकि सब कुछ सदस्यों की पूँजी पर निर्भर है।

सहकारी मॉडल और उसकी सीमाएँ

इस्लामी सहकारी संस्था बैंक नहीं होती: उसके शेयर संघीय जमा बीमा के दायरे में नहीं आते और उनकी वापसी रोकी जा सकती है। प्रेयरी प्रांतों में भी ऐसी सहकारी संस्थाएँ हैं, लेकिन उनकी वित्तपोषण क्षमता सीमित ही रहती है।

UM फ़ाइनेंशियल के पतन से मिली सीख

2005 में शुरू हुआ टोरंटो का यह ऋणदाता 2011 में रिसीवरशिप में चला गया, जिससे निवेशक मुश्किल में पड़ गए। बाद में इसके संस्थापक धोखाधड़ी के आरोपों से बरी हुए, लेकिन यह मामला दिखाता है कि हलाल प्रदाता को सौंपे गए पैसे की कानूनी स्थिति समझना क्यों ज़रूरी है।

मंज़िल और इक़राज़, फ़िनटेक पीढ़ी

2019 से मंज़िल मुराबहा और घटती मुशारका के ज़रिये आवास वित्त दे रही है, और 2022 में इक़राज़ ने कमोडिटी मुराबहा पर आधारित मॉडल शुरू किया। दोनों AAOIFI मानकों का पालन करने का दावा करते हैं और कई प्रांतों में काम करते हैं।

घटती मुशारका या मुराबहा: खरीदार के लिए क्या बदलता है?

घटती मुशारका में ग्राहक वित्तदाता का हिस्सा किराये पर लेता है और उसे खरीदता जाता है, और जैसे-जैसे उसका हिस्सा बढ़ता है किराया घटता है। मुराबहा में वित्तदाता खरीदकर पहले से तय मार्जिन पर बेचता है: कर्ज़ हस्ताक्षर के समय ही तय हो जाता है और फिर नहीं बदलता।

कई प्रतिशत अंकों की अतिरिक्त लागत

कनाडाई प्रेस में उद्धृत ब्रोकरों के अनुसार, हलाल मॉर्गेज पारंपरिक ऋण से कई प्रतिशत अंक महँगा हो सकता है, क्योंकि धन जुटाना महँगा है, मात्रा कम है और अतिरिक्त कानूनी शुल्क लगते हैं। पूरी अवधि की कुल लागत की तुलना करना अनिवार्य है।

डाउन पेमेंट और मॉर्गेज बीमा

कई हलाल प्रदाता कम से कम 20 प्रतिशत डाउन पेमेंट माँगते हैं, क्योंकि उनके अनुबंधों का चूक के विरुद्ध बीमा आसानी से नहीं होता। 6,00,000 डॉलर के घर पर इसका अर्थ है 1,20,000 डॉलर अग्रिम, एक ऐसी सीमा जो पहली बार घर खरीदने वाले कई लोगों को बाहर कर देती है।

संघीय बजट 2024: ओटावा की घोषणा

अप्रैल 2024 के बजट में संघीय सरकार ने हलाल मॉर्गेज जैसे वैकल्पिक वित्तपोषण उत्पादों तक पहुँच बढ़ाने की इच्छा जताई और प्रदाताओं तथा समुदायों के साथ परामर्श शुरू किए, जिसमें संभावित नियामक सैंडबॉक्स का भी उल्लेख किया गया।

संघीय बैंकों के लिए OSFI की भूमिका

ऑफ़िस ऑफ़ द सुपरिंटेंडेंट ऑफ़ फ़ाइनेंशियल इंस्टीट्यूशंस संघीय चार्टर वाले बैंकों की निगरानी करता है। ब्याज वाले ऋणों के लिए बने उसके मॉर्गेज संबंधी विवेकपूर्ण नियमों की इजारा या मुशारका के लिए व्याख्या करनी होगी, तभी कोई बड़ा बैंक इस बाज़ार में उतर सकता है।

प्रांत, सहकारी संस्थाएँ और क्रेडिट यूनियन: साझा अधिकार क्षेत्र

सहकारी संस्थाएँ और क्रेडिट यूनियन प्रांतों के अधीन हैं, वैसे ही मॉर्गेज ब्रोकर और भूमि हस्तांतरण कर भी। इसलिए जिस ढाँचे में वित्तदाता खरीदकर फिर बेचता है, वह ओंटारियो से अल्बर्टा तक अलग-अलग प्रांतीय कर लगा सकता है।

TFSA या RRSP में बचत का निवेश

निवेश के मामले में शरिया-अनुरूप ईटीएफ, जिनमें 2020 में Wealthsimple द्वारा शुरू किया गया एक फंड भी है, TFSA या RRSP में रखे जा सकते हैं। लाभ पर सामान्य नियमों के अनुसार कर लगता है और मूल्य शेयर बाज़ारों के साथ ऊपर-नीचे होता है।