El mercado kuwaití de finanzas islámicas reúne a los bancos autorizados, las aseguradoras takaful, las sociedades de inversión y los emisores de sukuk que operan según la sharía, bajo la supervisión del Banco Central de Kuwait y de la Autoridad de Mercados de Capitales.
Cuatro bancos islámicos en el centro del sistema
El sector bancario islámico kuwaití se apoya en cuatro entidades plenamente conformes: Kuwait Finance House, Boubyan Bank, Kuwait International Bank y Warba Bank. Captan depósitos y cuentas de inversión y financian hogares y empresas sobre todo mediante murabaha, ijara y participaciones, sin interés contractual.
Kuwait Finance House, el pionero de 1977
Fundado en 1977 y abierto al público en 1978, Kuwait Finance House fue el primer banco islámico del país. Cotizado en la bolsa local desde 1984, se expandió después gradualmente al extranjero, en particular a Turquía, Malasia y Arabia Saudí.
Qué cambia la adquisición de Ahli United Bank
En 2022 Kuwait Finance House adquirió el grupo bareiní Ahli United Bank, una de las mayores operaciones bancarias de la región. Para el mercado, esta consolidación refuerza a un actor dominante y plantea cómo convertir actividades convencionales en contratos conformes.
La participación de Warba Bank en Gulf Bank
En abril de 2025 Warba Bank adquirió alrededor del 32,75 % del capital de Gulf Bank, entidad convencional. La operación refleja una tendencia del Golfo: los bancos islámicos también crecen mediante adquisiciones, lo que obliga a sus comités sharía a examinar los activos adquiridos.
¿Qué peso tiene en el sistema bancario kuwaití?
Según estimaciones publicadas por Oxford Business Group, los bancos islámicos representaban cerca del 48 % de los activos bancarios kuwaitíes en 2024, frente al 50 % del año anterior. Esa proporción sitúa a Kuwait entre los mercados del Golfo donde las finanzas islámicas tienen más presencia.
Ley n.º 30 de 2003: un capítulo propio en la normativa bancaria
La Ley n.º 30 de 2003 añadió a la ley del Banco Central una sección dedicada a los bancos islámicos. Les otorga un estatuto propio y sitúa su autorización, su gobernanza y su conformidad sharía bajo la autoridad prudencial del Banco Central.
¿Qué hace el comité superior de supervisión sharía?
Dentro del Banco Central funciona un comité superior de supervisión sharía, encargado de velar por la conformidad sharía del sector. Este órgano central busca limitar las divergencias entre bancos sobre un mismo producto, sin sustituir a los comités internos de cada entidad.
Comités sharía internos y auditoría de conformidad en Kuwait
Cada banco islámico cuenta con su propio comité sharía, que aprueba contratos, modelos de documentación y nuevos productos. Una auditoría sharía comprueba después que las operaciones ejecutadas respetan esas decisiones, por ejemplo la posesión efectiva del bien antes de una reventa en murabaha.
La Autoridad de Mercados de Capitales y los productos de inversión
Creada en 2010, la Autoridad de Mercados de Capitales supervisa valores, sukuk y fondos de inversión, incluidos los vehículos islámicos. Sociedades de inversión y gestoras le presentan sus folletos, mientras la conformidad sharía sigue certificada por sus propios comités especializados.
Sukuk soberanos tras la ley de deuda pública de marzo de 2025
Sin una ley de deuda pública vigente durante varios años, el Estado kuwaití emitió poco, privando al mercado local de sukuk de referencia. La ley aprobada en marzo de 2025 reabre el camino a emisiones públicas, potencialmente en forma islámica.
Un sector takaful fragmentado
En noviembre de 2025 dieciséis compañías takaful tenían licencia en Kuwait, varias vinculadas a grandes grupos bancarios. El modelo descansa en un fondo común de riesgos que nutren los asegurados y que el operador gestiona por una comisión wakala o una cuota mudaraba.
Puntos de atención para un inversor o cliente extranjero en Kuwait
Antes de abrir una cuenta de inversión o suscribir un sukuk conviene leer el informe del comité sharía, el coeficiente de reparto de beneficios y las condiciones de salida anticipada. Ningún rendimiento está garantizado y la conformidad la evalúa el comité sharía del proveedor.
Fuente externa especializada
El sitio del Banco Central de Kuwait publica las instrucciones aplicables a los bancos islámicos, las estadísticas bancarias y los comunicados sobre supervisión sharía.