La financiación islámica de la cadena de suministro abarca programas que adelantan fondos a proveedores o distribuidores de una gran empresa tractora apoyándose en compras reales de mercancías, mandatos Wakala o cesiones por el valor nominal, en lugar de descontar las facturas emitidas.
El gran obstáculo: vender deuda con descuento
El factoring convencional compra una factura de 100 por 97, es decir, una venta de deuda por una suma menor que la mayoría de los juristas considera riba. Un programa conforme necesita otra base distinta de un crédito descontado para pagar antes al proveedor.
La empresa tractora como eje del programa
En un esquema impulsado por el comprador, la solvencia de un gran grupo permite financiar a cientos de pequeños proveedores. El banco se apoya en los pedidos aprobados por ese grupo, lo que reduce el riesgo y abre la financiación a empresas menores.
El banco compra directamente la mercancía
Una solución consiste en que el banco compre él mismo la mercancía al proveedor, pagando al contado, y la revenda luego al comprador tractor en Murabaha con pago aplazado. El proveedor cobra de inmediato y el margen del banco procede de una venta real.
Por qué la toma de posesión es decisiva
Entre la compra y la reventa, el banco debe soportar el riesgo de los bienes, al menos mediante una posesión constructiva con documentos de transporte o almacén. Una reventa simultánea sin transferencia de riesgo convertiría la operación en un préstamo encubierto.
Wakala: el comprador actúa como agente
El banco también puede encargar al comprador, mediante una Wakala, que adquiera la mercancía a los proveedores en nombre del banco. El comprador recibe la entrega por cuenta del banco y después le recompra las existencias a crédito con un margen fijo.
Financiar aguas arriba con Salam e Istisna'a
Más arriba en la cadena, un productor de materias primas puede recibir un pago anticipado mediante Salam, y un fabricante de piezas a medida mediante Istisna'a. El banco revende después esos bienes al comprador final con un contrato paralelo e independiente del primero.
En la distribución: existencias de los revendedores
Aguas abajo, los distribuidores de una marca necesitan existencias antes de vender. El banco puede comprarlas y revendérselas en Murabaha, o entrar en una Musharaka sobre un lote concreto, repartiendo los beneficios según una proporción pactada.
Cesión por el nominal y Hawala
Algunas entidades recurren a la Hawala, transferencia de deuda por su valor nominal, combinada con una comisión separada por un servicio real como la gestión de cobros. La aceptabilidad de estas estructuras varía entre escuelas y exige aprobación caso por caso.
Plataformas digitales y trazabilidad de los flujos
Los programas modernos funcionan en plataformas donde se concilian pedidos, albaranes y facturas. A efectos de conformidad, estos registros digitales sirven sobre todo para demostrar que existen mercancías identificadas y que cambiaron de dueño en cada etapa.
¿Es el Tawarruq un último recurso?
Cuando no hay mercancías identificables, algunos bancos financian al proveedor mediante un Tawarruq sobre metales. Varias autoridades, entre ellas la Academia Internacional de Fiqh, muestran reservas sobre el Tawarruq organizado, así que conviene conocer sus límites antes de usarlo como simple línea de tesorería.
Cuando el comprador final paga tarde
Como el precio de una Murabaha es fijo, un retraso no puede generar intereses adicionales para el banco. El contrato puede incluir un compromiso de donación benéfica, pensado para disuadir los retrasos sin enriquecer al financiador.
Revisar un programa de proveedores antes de adherirse
Un proveedor invitado debe saber quién compra realmente su mercancía, cuándo pasa la propiedad y si su cobro anticipado se basa en un descuento de factura. El dictamen firmado del comité de sharía del banco sigue siendo la referencia.
Fuente externa especializada
Allí figuran las normas AAOIFI, entre ellas las de Murabaha, Salam, Wakala y venta de deudas que dan forma a estos programas de proveedores.